面对突发黑天鹅，我们应该如何应对交易中的风险?

外汇市场有很多突如其来的变故会让人变得措手不及，比如我之前在面对黑天鹅的时候还想着扛单不想止损，但是存在很多风险问题，像隔夜跳空高低开这样的风险，请问大家都是如何应对的呢？

经历过的黑天鹅事件交易

黑天鹅事件虽然无法预测，但我们能够通过复盘历史寻找蛛丝马迹，找出他们的共同点，为未来的交易提供警示与启发。

我们团队在交易者中碰到过，以下是经历后分享：有时黑天鹅事件可以彻底改变某个商品的长期趋势，有的黑天鹅事件回过头来看也只是漫漫趋势中的一个浪花。下面节选部我们团队的经历，用黄金、原油分别列举黑天鹅事件对行情的影响。



以上是2016年5月下旬到2016年11月下旬，黄金的半年日线行情，看到图中那个长长的带上影线的K棒了？这是我遇到的最诡异的黄金行情，因为那一天非常不寻常，标准的黑天鹅在当日展翅高飞！现将那个时期做回放：此时热炒美国选举，川大爷和希姨在唇枪舌剑你来我往。到了唱票并公布结果当日，随着川大爷的票数逐渐领先，行情开始了大反转，整个市场在沸腾都在唱多，原因很简单，川大爷意想不到胜出！美国前景不确定性陡增，黑天鹅飞出来了！第二天起床一看消息，原来新选总统发表讲话，维持现状的表态使得市场对不确定的担忧快速降温，黄金快速回落60美元！

以上的行情，给我的启示：

1、当黄金行情经过半年以上的时间走到了年度的最高或者最低，经过2-3个月的震荡盘整开始向下或者向上时，必然是一波可观且稳定的反转趋势行情。

2、区分看待黑天鹅，如果有那种固定时间发布且结果超出预期的黑天鹅，即便出现这样的情况，极大改变了趋势短时期的运行轨迹，也要坚持自己原有的趋势观不变。

3、为防止某重大消息公布时出现黑天鹅，可以将原有趋势单离场观望，等待假突破走到力竭时，再次布局趋势单。

4、用市场阴谋论来看，这可能是机构自救解套单，用假方向引得市场资金上钩或者是通过拉高及砸盘方式以达到降低入场成本，增加收益的方式。



以上是2019年7月以来的原油日线走势，当时面临一个大背景：各大机构预计经济增长放缓，商业活动降低，原油需求减少，在10月见底50.39后，和8月初的底部50.32遥相呼应，双底扎实，技术面有反弹需求。到了1月3日，中东传出黑天鹅，毕竟是产油国出了事件，对行情利多，我不得不放弃原有思路。在60.5买多，之后的利多消息一个接一个，伊朗开始报复了，多头趁势再下一城，但当天创了新高之后原油又开始快速下跌。想到了2016年的总统选举事件的教训，于是把多头出尽，博个小空单，耐心持有。

以上行情给我的启示：

1、一波走势明显的行情在酝酿发展的时候，千万不要摸顶和猜底，因为你无法预见该行情要走到什么时候才会终结。

2、围绕该行情，有强大的资金面推动，在某一段事件内，甚至可以忽略基本面的影响。

3、在行情走的清晰明朗时，配合突发的重大消息，即黑天鹅飞出。黑天鹅成了趋势发展催化剂，行情还要走上一大波，极有可能突破前期或者年度高点、低点。

4、综合突破高点或者低点之后趋势累计运行空间和时间，结合基本面情况及后期走势判断该行情是否已经终结。

以上两个例子是我们团队经历黑天鹅事件之后的一些感悟：黑天鹅不可怕，判断它对行情的影响务必放在大趋势中去考量，也不能因为短期可能走出的逆势或者突破走势而丧失了对趋势的判断和自己开仓及持仓的基本策略，面对黑天鹅事件，最好是能规避，待明朗趋势后再进场。毕竟对于交易者，稳才是最关键的。不能因为黑天鹅伤了元气，在市场上健康生存最重要。

黑天鹅是指超出现有认知的东西，但它的存在又具有客观性。

黑天鹅发生之后，会带来很大的冲击性，但事后人们会为它找到相应的理由来解释所发生的一切。但由于超出现有的认知，所以我们无法有效地进行预防。

在交易市场中，也是如此。我们通常所说的止损，是保护我们账户的一个重要工具。但在面临黑天鹅的时候，止损也会失效。黑天鹅的出现，伴随着市场的巨大跳空，一般你的止损则会直接被跳过而导致失效。



还记得瑞郎黑天鹅事件吧？假设我们当时有做多的仓位，并且止损设置在1.01一线，但当时的汇价直接跳空到0.90以下，我们的止损位置根本就毫无作用。如果你幸运地没爆仓，那么等待2个月之后价格还会回升（事后看），你甚至不会有太大的损失。

那么问题来了，如何在面对黑天鹅的时候不爆仓？我想答案就只有1个，那就是仓位管理。也就是说，你必须有足够的仓位来应对黑天鹅。比如瑞郎大涨2000余点的情况下，你的仓位大到足够抗住这种波动，那么未来就还有回来的机会。

另外，就是需要对黑天鹅的本质进行深刻的分析。要了解这种黑天鹅究竟是对短线造成巨幅波动，还是对长期方向有着决定性的影响，这才能决定你在没有爆仓的情况下，如何应对当前的黑天鹅。比如此次瑞郎的升值，来源于瑞士央行取消了瑞郎和欧元的汇率挂钩制度，也就是说，允许瑞郎兑欧元更加自由地浮动。

那么其实基本面并没有什么改变，只是瑞郎相对于欧元可能要升值了，对于美元来说这种升值可能是短期的。因此，美元/瑞郎的基本面也还稳固，手里的仓位可以持有观望。

当然，这种情况很少见，也不推荐。最重要的是告诉大家，在预防黑天鹅方面，一是要设定好止损，能损最好；不损的话则看情况而行。二是任何时候仓位的管理一定要科学，切不可重仓交易。

黑天鹅事件往往有三个特点：不可预测、突发事件、产生重大影响。所以投资者为了规避“黑天鹅”事件的造成的冲击，往往需要提前做好防范。

首先，专注于你熟悉的产品。若你熟悉黄金、原油以及货币对，那么你可以在任何产品上进行交易。若你只熟悉并且擅长黄金，那么你尽可能的把精力集中在黄金市场即可，因为进入陌生的领域会面临各种不可控的因素，增加投资交易风险。2016年6月英国公投脱欧，对于长期交易英镑的人来说有参与但是并未全程参与，主要跌幅是在公布前，公布以后反而上涨，也是卖预期买事实了，因为有一些预见所以不会去盲目追空，而且在30%左右的幅度以后市场一段时间都是处于调整行情当中。



其次，控制好交易仓位。股神巴菲特并不是在某一个交易中挣到他所有的财富，所以投资者在交易过程中切忌把所有的资金都押注在某一个或某一次交易上，防止黑天鹅发生时推升的系统性风险。

最后，增加交易数据以及质量来提高交易经验。交易经验并不是天上掉下来的馅饼，而是靠着投资者一个个交易慢慢做出来的，在交易经验比较缺乏时候，若面对“黑天鹅事件”或表现的手足无措；交易经验较为丰富的投资者在面对“黑天鹅”事件时候处理的往往是得心应手。

事前防范若做得好，在面对“黑天鹅”事件时候往往已经成功了一大半，但并不是投资者应对“黑天鹅”事件的全部，事后管理也是不可或缺的一部分，如果投资者能够在“黑天鹅”事件发生之后采取以下几个应对方式，将在一定程度上降低“黑天鹅”事件造成的冲击。

首先，当事件发生时，投资者应该第一时间做出评估，该事件将会对行情产生怎样的影响，是短线的冲击，还是长线的打压。

其次，在第一时间做出评估之后，果断执行。投资市场需要交易者做到快狠准，在入场之前能够捕捉较好的机会，在离场时候能够规避风险。在“黑天鹅”事件发生第一时间做出评估之后，坚决果断的执行，能够最大程度的规避市场风险的进一步冲击。

最后，反思总结。一方面是无需惧怕“黑天鹅”事件，重大“黑天鹅”事件可遇不可求，是福不是祸，是祸躲不过；另一方面，在经历“黑天鹅”投资者需要反省，总结成败得失，提高抵御风险的能力。

交易中的黑天鹅到底是罕见现象，还是常见现象。我认为在交易这个不确定的领域里，行情的每一次波动都像是飞起的那只黑天鹅。

突发黑天鹅，题主应该想说的是行情在极短的时间甚至几秒钟内发生的巨大波幅。我们该如何应对，我们必须要做到两点，止损和资金管理。

其实对于这两点很多交易者都要听吐了，大家总抱怨回答问题的人来来回回就那么几点说的，一点意思都没有，不是顺势而为啊就是及时止损啊，再就是合理资金管理，感觉没一点营养。但是我想说的是，就因为它正确，所以才被反复提起。

止损，是盘中应付黑天鹅最简单直接有效的方法。其实止损就是在交易中把控自己的命运，在我们对盈利无法有效控制时，自己亏多少可以通过止损来控制，止损是多么伟大的发明，可是止损很难，我曾经和我的一个新手朋友讲过，做交易一定要止损，他觉得很难受，因为止损了就真的损了，可能因为他在我的“权威”之下，坚持了止损的操作，但是一旦有一次行情正好击中他的止损后又开始往本来他下单的方向前进时，他说什么也不再相信我了，他认为我就是在胡扯，任凭我作何解释，告诉他这是即为正常的现象，也抵不过他人性中对损失的厌恶。对抗人性，真的很难。发生黑天鹅时，如果在短时间行情变化剧烈，比如类似之前脱欧行情，那没有止损的话，账户一定惨不忍睹，可以很多人还是觉得自己没有那么不幸运，不会被黑天鹅击中，但是，如果你一直在交易，是躲不过黑天鹅的，只能想办法应对。

第二种黑天鹅，是隔日黑天鹅，就是说在停盘期间国际上发生巨大事件，导致某品种开盘大幅度跳开，这种黑天鹅，就连止损都没用，因为这个跳开的价格很有可能直接越过止损价，让止损无效，当保证金不足时，直接穿仓。这类怎么应对？只能靠资金管理，为什么很多专业的书籍都谈到过单品种开仓量占用保证金最好不要超过2%，这都是人家经过多年的交易得出的总结，这里面可能是由血与泪的出的成果，可是大多数人都不信，认为这太保守了，按照这种仓位管理，怎么可能赚到钱，来市场就是寻求暴富的，这点小仓玩个蛋。所以我说，很多事情还得经历，当他发现在市场中生存都是一个极难的事情时，当自己的资金一再缩水赔无可赔时，可能才能明白那些道理吧。

交易是一个不确定的领域，在不确定的领域中有太多所谓的黑天鹅，而一个交易者想要成为专业的交易员，必须学会如何处理这些不确定。

2020年3月份道指在一个月内，出现四次熔断。这一走势，让股神巴菲特都直言，如今的股市我已经看不懂了，网友调侃我和巴菲特一起见证美股历史时刻。

这是对于很多交易者来说，都瞠目结舌的事件。

但是，回看道指四小时走势图，不难发现，一切都是历史，就如同《道氏理论》中的一句话“历史总是不断被重复”。

第一次，2020年2月24日冬至开盘跳空，直接跌破持续震荡多日的震荡区间下轨，这是一个非常重要空头趋势启动的信号。并且MACD的快慢线都在零轴下方，表明此次破位大概率是趋势空而非短暂是空头调整。之后行情一路下跌，直接破位25000点。

第二次，2020年3月6日，道指经历短暂的调整，价格一度会踩到60日均线，然后再次回到10日均线内，此时MACD为红柱，预示着此次可能是短暂是空头调整，稳妥做法是设止盈到前低位置，保留轻仓空单，继续做趋势空。然后，价格在前低的位置只是做短暂调整，之后一路下跌破位2000，最终在18100附近止跌。


回看，道指这里持续一个月的空头走势，与历史上任何一个品种的价格规律是异曲同工之妙。

表面上，给市场带来了前所未有的恐慌，可抽丝剥茧之后，无外乎只是一场价格运行规律的又一次表演。

外人看热闹，内行人看门道。

黑天鹅事件，会就此罢休吗？答案是“不可能的”

下一次的黑天鹅事件，下下一次的灰天鹅事件，下下下一次的熊市……都是众多价格运行规律中的一次惊涛拍浪，浪花之后，沙滩没有变，海浪没有变，“一切照旧”。

如何操作？如果你有自己成熟的交易系统，一切仍按照自己的交易系统来执行，无需做任何调整——“一切照旧”。

既然是突发性黑天鹅，那么你怎么还有在黑天鹅来临之间抗单的想法？不管你是怎么知道黑天鹅要来的，但面对这种行情，你还想着抗单，我只能说你是在作死的道路上狂奔。

至于如何在交易中防止黑天鹅？

一是忌重仓交易。无论一个人交易水平有多高，一旦在重仓的情况下市场中出现了黑天鹅事件，则资金很有可能因为突发事件导致重大的亏损。仓位规模要控制在能承受的损失范围内。

二是规避长假风险。市场从不缺机会，缺的是耐心和等待，短线交易者可离场规避风险。长线交易者节假日可锁仓对冲，反向开仓，一个多单一个空单同时进场，因为多空方向都有，所以黑天鹅事件的出现不不会对对冲的仓位产生影响。

三是平时注意做好止损。坚持制定、执行交易计划。交易是一个失败者的游戏，百分之九十注定都是失败者。要成为百分之十的成功者，就是要控制风险，将风险降至最低，才能走出失败者的泥潭。任何订单，必须有止损，减少损失是长期盈利的基本保证。当有盈利时应注意保护盈利，变止损点为停利点。坚持每日制定交易计划，执行交易计划是规避风险的最基本手段。交易计划，停盘制定，盘中执行，严禁无计划操作。

规避风险，规避黑天鹅事件就是要积点滴之功，防患于未然。不可排除有些疯子在黑天鹅中还能够寻找交易机会。

我自己是不希望发生什么黑天鹅事件的，也不希望靠黑天鹅事件赚钱，如果发生了一些实时的大事件，第一时间还是要有点发现风险、规避风险敏锐意识。

别想着吃下黑天鹅。交易里有很多牛角尖不用非得去钻。交易就是人心。太贪，牛角就多。总有一个会让你进去了出不来。

国际资本市场有200多年的历史，已经形成一套自行运行的机制和制度，无需政府干涉，自身已经具备成熟的自愈能力。

因此，黑天鹅事件发生之后，自愈能力可以消化事件对自身价格波动的巨大冲击，使得市场重新达到平衡态。

另一方面，国际资本市场始终遵循价格运行规律，早在事件发生之前，已经通过盘面K线走势告知投资者未来趋势已发生或即将发生反转。





2020年3月6日到2020年3月18日原油价格四小时走势图。

今年2020年3月原油期货暴跌出现历史上第一次报价为负事件，我想很多人都记忆犹新。

原油价格先在3月9日开盘直接跳空，之后在3月16再次单边下跌创出历史原油最低价格。

（1）早在3月6日四小时图10-20-30均线单边排列并且MACD快慢线都在零轴指向，信号已经告知交易者原油空头趋势已经确立，可以入空。

（2）之后是3月16日，10-20-30均线再次单边排列，但是MACD是红柱，提示交易者此次可能是短线空，最好将前低设定为止盈位置，另保留轻仓位继续做趋势空单。

从此次的两次原油空头走势，与平时交易策略是完全相同。没有因为有意外发生事件，对持仓做任何调整，前后完全交易系统纪律执行。

价格运行规律早于事件发生时间，将趋势提前告知投资者，白天鹅或是黑天鹅，牛市或者熊市，都是价格运行规律的结果，趋势的转变永远早于发生的任何事件。

不知道是否有汇友记得1930年左右黄金的黑天鹅事件，黄金市场的第一次黑天鹅事件发生在1933-1934年，当时的美国在经历大萧条之后迎来罗斯福新政，其宣布私人持有黄金是非法行为，规定以20.67美元将私人黄金上收，之后美国国会立法将黄金定价为每盎司35美元，最终导致美元贬值69%。

黄金市场的第二次黑天鹅事件发生在1971年8月15日，当时的美国总统尼克斯宣布终止美元兑换黄金的义务，单边撕毁布雷顿森林协议，在之后的数年间，黄金从35美元飙升至850美元。

这种大事件我们没办法提前预知，能做的只有先保住自己的本金，尽量不要让自己的本金受损！

一、轻仓是最好的防守。二、带上止损即是带上了保险(带了止损即便出事也可以找平台)。三，如果不是清楚的日线级趋势行情，尽量不要持仓过夜。四、时间确定的重大事件之前空仓(除非想轻仓赌一把)，如2016年6月24日英国脱欧公投，另外就是2016年11月8日美国总统的最后投票选举，这些大事件时间都是确定的，因此可以提前采取措施。真正的不可控黑天鹅如911事件这些并不是很多。