2022年供应链危机或将得到有效缓解，但要警惕可能会卷土重来

美联储经过多年焦急地等待（2%的通胀目标），现在，它来了。不幸的是，由于强劲的需求和混乱的供应链，许多人预计的由疫情引起的“短暂通胀”已经变成了长期逗留。现在的问题是供应链是否对美国乃至全球的经济前景构成威胁。



虽然政府的数据传达了美国经济的现状，但它可能会滞后数周甚至数月的实时经济状况。这使得它不太适合预测实时中断。



供应链是商品价格飙升的罪魁祸首

多年来，商品和服务价格组成部分构成了不同的通胀水平关系。虽然通货膨胀的服务部分在过去十年中稳定在2.5% 左右，但商品价格却在抑制通货膨胀。然后，在2020年年中，由于需求被压抑和供应链中断，商品通胀飙升至两位数。如此大规模的激增在现代经济史上是前所未有的，并且正在显著拉高整体通胀和核心通胀。

那么抑制通胀的关键是什么？修复供应链。一些人归咎于劳动力短缺，因为在因疫情大流行而关闭后的行业工人似乎对以前的工作不太感兴趣。然而，月度就业报告平均增加了50万个工作岗位，有时会向上修正前几个月。按照目前的速度，到2022年中期，经济有望恢复到疫情爆之前的就业水平。

因此，当前虽然供应链困难包括劳动力短缺，但这并不是问题的全部。使用月度数据衡量供应链中断的最佳方法是供应管理协会的订单积压。该指标在6月达到顶峰，但仍远高于正常水平，原因是广泛报道称，除了难以吸引和留住员工外，采购零部件和材料面临挑战、商品价格上涨、运输困难。



解开供应链

最终，传统的月度经济数据将告诉我们，当前的供应链面临的问题正在得到有效缓解。但在此之前，我们相信替在数据源可以为我们提供实时措施，以帮助检测供应链的混乱情况。

上图显示了每日数据来衡量供应链的健康状况。该图表结合了全球集装箱价格、运输干燥材料的成本，并汇总了Google对瓶颈和食品短缺等术语的搜索。

全球运输价格是当今供应链问题的主要驱动力

上图显示比传统数据更快地提醒我们供应链的变化。该指标在大流行期间飙升，当前似乎正在稳定，尽管处于扩展水平。对飙升的最重要贡献是全球航运集装箱价格，该价格正在走低但仍处于高位。

供应链限制包括物流、供应商短缺和更高的劳动力成本。最严重的限制来自供应商短缺，特别是零部件短缺，这使得企业难以通过供应满足复苏的需求。无法重新配备人员以及劳动力价格上涨一直是交通相关部门以及酒店、餐厅和休闲场所面临的重大挑战。物流无法将货物从A点运到B点或运费大幅增加，影响了零售和食品零售行业。

追踪供应链中断的影响

供应限制仍然笼罩着预期的企业利润率，随着今年的进展，估计变得不那么乐观。但是，对于大多数行业而言，疫情后的利润率前景仍然乐观，对2022年的预期仍高于2019年和2020年。

我们如何看待供应链？坏消息是，与疫情重新开放相关的挑战对企业利润率和通货膨胀产生了明显影响。好消息是，即使价格上涨，家庭手头仍有足够的现金来继续消费，至少目前是这样。这意味着供应链中断并未严重影响经济的整体增长前景。

但我们仍在寻找消费者已经受够了的迹象。如果这些迹象在供应链理顺之前出现，增长前景可能会恶化。这就是为什么我们认为监控供应链至关重要，因为它越早揭开，对经济的风险就越小。



供应链摩擦将开始缓解，但至少要到2022年中期才会显现

我们预计，投入品短缺和运输问题只会在农历新年之后缓解。亚洲国家较早的改进措施将首先用于国内目的地，然后再出国。因此，全球供应链应该会再经历几个月的极端市场条件。全年国际运输应该会有所改善，而微芯片生产可能要到年底才能恢复正常。由于大量的行业积压和丰富的订单，运输价格将保持高位；目前短缺的关键投入品的价格仍将远高于危机前的水平。

2022年不急于去全球化

就去全球化而言，不要指望会有任何迅速的进展。尽管疫情大流行中断了去全球化的进程，但就目前而言，任何回流活动都将是微不足道的。当然，一些企业会将生产迁回欧洲和美国，但预计绝大多数企业将保持全球化生产。企业通常预计在一年左右的时间内全球经济会更加正常化，这意味着他们现在愿意承担当前的供应链问题，而不是搬到消费最高的地区，因为这种搬迁成本要高得多。

投入品短缺是一个关键问题，警惕供过于求可能会卷土重来

当前的极度短缺和价格压力不会无限期地持续下去。目前造成问题的一些关键投入，如半导体、塑料和化学品，可能在2022年的大部分时间里仍然存在问题；在某些情况下，供应量要到2023年初才会大幅回升。最大的问题是何时会出现转机。目前对某些关键市场的供应估计正在改善，例如：半导体和容器；但由于企业的囤积效应，目前需求过度紧张。一旦需求下降到更正常的水平，这可能会导致价格快速转变。

资源短缺是常态 而且是持续性的，不止2022年

目前来说，好消息就是没有关于供应链的消息，哈哈~

继续干大宗就完事了，不管那么多

供应链危机就要炒供应链管理~

“危机尚未结束”：奥密克戎可能对供应链造成新的打击！

拜登承认，美国面临的供应链危机已经超出了他的处理能力/控制范围，必要时将对供应链直接提供联邦政府支持，需要通过基础设施法案来帮助供应链。

之前预计明年初好转，现在要等到明年中...

奥米克戎变异毒株让供应链没办法缓解......

不知道什么时候是个头