交易表面上看起来很简单．当一位初学者获利时，他觉得自己天生奇才，所向无敌．于是，他开始承担没有必要的风险，最后失去一切．
优秀的交易者通常都很精明而工作认真．他们能够接受新的观念．或许有些矛盾，优秀交易者的目标并不在于赚钱．他的目标是完美的交易．如果他的交易正确，金钱仅不过是成功的表征．成功的交易者将不断磨练自己的技巧．完美的交易境界远较金钱重要．
有一位非常成功的交易者曾经告欣我：「如果我每年能够更精明半个百分点，当我死的时候已经是一个天才了．」自我提升是完美交易者的通性．
某位来自德州的专业交易员邀请我到他的办公室，他对我说：「当我在进行当日冲销的交易时，如果你坐在目前的位置，绝对不知道我当时是获利二千元或损失二千元．」他已经到达某种境界，获利不会使他高兴，亏损也不会让他沮丧．他完全专注于交易的正确性，试图提升自己的技巧，金钱已经不足以影响他的情绪．
不论是自我实现或自我破坏的欲望，市场都提供无限的机会．
一位成功的交易者，必定是一位现实主义者．他知道自己的能力与极限．他了解市场所可能发生的状况，知道自己将如何反应．他对于市场的分析绝对不会偷工减料，密切注意自己的反应，并拟定确实可行的计划．一位专业交易者没有幻想的本钱．
许多输家认为，只要交易帐户的资金再多一点，他们就可以成功．所有的输家之所以被三掁出局，都是因为连续的损失或单笔的严重亏损．当输家出场之后，市场往往就反转而朝他预期的方向发展．
输家们认为，这些迟来的反转可以确认他们的交易方法正确无误．于是，他们又辛苦的赚钱，积蓄或借款，然后再开一个小帐户．可是，故事又重演：输家又被淘汰出场，行情又反转而「证明」他的交易技巧，只是稍嫌太迟，他没有能够留在场内受惠．所以幻想逐渐成形：「只要我拥有多一点的资金，我就能够继续留在场内，并且获胜．」
输家并不是因为资金不足──而是心智不够成熟．不论资金多少，他被请出场的时间大概都相同．他过度交易，没有妥善管理资金．不论帐户资金规模如何，他总是承担太高的风险．不论交易系统多么杰出，连续的损失是来同样的命运．
交易者经常问我一个问题，起始交易资本应该多少才足够．他们希望能够禁得起暂时的不利行情．他们认为，在赚取任何利润之前，首先必须蒙受庞大的损失．这听起来似乎像是「国父」的革命，最后的成功之前入须先有十次的失败．一位外科医生是否应该先牺牲一些病人的生命，然后才能成为割盲肠的专家？
一位交易者如果希望渡过难关而成功，他必须控制自己的损失．任何单笔的交易，都不能投入过高比率的资金．你必须给自己几年的时间来学习如何交易．对于初学者来说，帐户的起始资金不应该超过二万元，任何单笔交易的损失都不可以超过总资本２％．由小帐户的兼价错误中学习．
输家们或是没有损失的准备，或者根本不知道如何处理损失．资金不足的想法，仅不过是一个借口，让他们避免两个痛苦的事实：他们缺乏交易的纪律，他们缺乏务实的资金管理计划．
每一位赢家都需要精通交易的三个基本层面：健全的个人心理架构，符合逻辑的交易系统与合理的资金管理计划．这三个基本层面就如同板凳的三支脚──缺一不可，三足俱全则可以让你安稳地坐在下面．输家试图以一支脚支撑板凳，顶多两支脚．他们通常仅专注于交易系统．
当交易顺手时，赌徒会得意忘形．当发生损失时，则垂头丧气．他们完全不同于成功的专业交易者，后者专注于长期的计划，不会因为短暂的获利而兴奋，或因为损失而沮丧．
你的感受将立即影响帐户的净值．你可能拥有一套最棒的交易系统，但如果你感觉害怕，傲慢或懊恼，一定会殃及你的帐户．当你察觉自己有赌徒的陶醉或死惧心理，立即停止交易．身为交易者，成败是取决于你如何控制自己的情绪．
交易的时候，你是与全世界第一流的心智做搏斗．搏斗的竞技场稍有倾斜，你是处于不利的地位．如果你允许情绪干扰交易，这场搏斗已经结束了．
对于所进行的每一笔交易，你都必须自己承担所有的责任．交易起始于你的进决策，结束于你的出场决策．一套理想的交易系统并不足够．然拥有第一流的交易系统，许多交易者逻是被市场冲刷得体无完肤，因为他们在心理上没有获胜的准备．
市场不知道，也不在乎你的存在．你没有办法影响它，你仅能控制自的的行为．
一位水手不能控制海洋，但他可以控制自己．他可以研究潮流与天气的型态．他可以学习驾驭帆船的技巧，由经验中积知识．他知道何时可以出海，何时应该在港口避风．一位成功的水手是仰赖他的智识．
海洋是有用的──你可以在其中捕鱼，可以透过它到达其它的岛屿．海洋是危险的──你可能沉死其中．你所采取的手段愈合理，愈可能得到你所希望的．当你凭着情绪反应而行动，将不能专注于海洋的现实面．
当一位初学者连续获利，他觉得自己可以踏水而行．于是，他开始接受没有必要的风险，最后失败．
不可因为贪婪之心而急于交易──花费一点时间学习．即使是几个月或几年之后，市场也不会跑掉，而且将充满更多机会．
拟定一套资金管理的计划．第一个目标是长期的生存能力；第二个目标是资本的隐定成长；第三个目标是高水平的获利．许多交易者本末倒置，把第三个目标摆在最前，完全不知道还有第一与第二目标．
在任何的交易系统中，交易者本身是最脆弱的一个环节．．．．．学习如何避开损失，或发展一套方法来降低冲动性的交易．
不论是思路，感觉或行为，赢家与输家都截然不同．你必须内省，排除幻想，改变不当的思绪与行为．彻底改变自己是一件艰难的工程，但如果希望成为专业的交易者，你必须着手改变自己的个性．
一但加入群众，人就改变了．他们变得更轻信与冲动，急于寻找领导者，行为是出于情绪的反应而不是智识的思考．个人融入群众之后，独立思考的能力将显著降低．
我们希望在群众的疪护下寻求安全感，希望接受英明的领导．情况愈不确定，加入群体接受领导的欲望也就愈强烈．
对于团队的忠诚，这是军队生存的必要条件．参加工会或许可以帮你保住饭碗．可是，在市场中，没有任何的团体可以保护你．
群众的力量绝对不是你所能够抗衡；不论你多么精明，都不可以试与群众争论．你只有一个选择──加入群众或独立思考．
许多交易者经常觉得非常迷惑，为什么当他们放弃亏损的部位之后，行情总是立即反转．这是因为群众的成员都受制于相同的恐惧感──每个人都在相同的时间拋出部位．一旦拋售的卖压结束之后，行情除了上涨之外无处可走．市场再度笼罩在乐观气氛中，群众又变得贪婪，又形成新一波的买进热潮．