无论进行什么工具的交易,风险管理都非常重要,特别是对于使用外汇等保证金产品的交易者。保证金交易使交易者有可能获得更大潜在利润,但是也带来了更大亏损的风险。对于一些杠杆化产品,潜在亏损不限于保证金账户中的现金,如果发生重大亏损,亏损的资金可能还包括追加保证金。

在外汇市场中,这种情况是不可能发生的,客户的亏损不会超过存入的保证金。经纪自营商一旦触发追加保证金通知,就几乎立即自动清算客户头寸。因此,外汇客户很少面临账户中出现负余额的风险。

大多数外汇经纪经纪商提供非常高的杠杆,因此1000美元的入金使交易者可以控制更大规模的资金。然而,这也是这种方式的危险所在,即使是与交易者押注方向相反的几个点的移动,都会引发重大亏损,甚至是触发追加保证金通知。

无论交易者的杠杆有多大,对其投机资金的这种受控分析都能防止交易者在一系列的糟糕交易中损失全部交易资金。同时,这还使交易者能够对潜在盈利策略加以利用,而无需为设定固定止损单而操心。这就引出了下一个问题。

对于很多有交易者来说,对这种风险管理以及在账户中不过度使用杠杆的理念还不甚了解,我们将举出一些数字,通过一个练习来根据杠杆计算可用保证金,希望这能让你对这些概念有进一步了解。

让我们假设你的账户余额为1万美元,最大可用杠杆为200:1。开始时未创建头寸,可用保证金为100%。

你决定用2%的可用保证金创建一笔交易。现在,无论你认为可以从交易中获利多少个点,假设你已经决定使用2%的保证金入场——这就是你将使用的保证金金额。

无论一笔交易看起来有多么吸引人,回报的潜力有多么大,你都要遵守纪律,只使用一定数量的资金。

以下是你确定2%保证金交易价值的方式:

可用保证金:5000美元

已用保证金2%

5000 X 0.02 = 100美元

利用200:1的杠杆,100美元的交易每个点价值2美元。因为100美元的200倍是2万美元,等于2迷你手,每个点价值约为2美元。

因此交易执行后你的账户将显示:

余额5000美元

可用保证金4894美元(5000-106美元,已用保证金100美元,每个点价值2美元情况下3个点的价差=6美元)

已用保证金比例:2.1%(考虑到价差因素之后)

入场价:1.3790

市场在与你预测相反的方向上移动了20个点,现在位于1.3770。市场于你不利时应该注意已用保证金比例的变化:

可用保证金4854美元

已用保证金比例:3.0%(4854-5000=146美元→146/ 4854 = 3.0%)

汇率再次向你押注相反的方向移动30个点,现在位于1.3740。已用保证金和可用保证金再一次发生变动,

可用保证金4794(每个点价值2美元的情况下,30个点下跌=60美元→  60 – 4,854 = 4,794美元)

已用保证金比例4.3%(4.794 – 5.000 = 206 → 206 / 4.794 = 4.3%)

可用保证金比例95.7%(100- 4.3 = 95.7%)

这基本上就是你计算确定已用保证金、可用保证金、以及你在市场上的风险敞口的方法。另一个关键因素是了解市场在与你押注的相反方向上运行多远后会使你爆仓。

继续这个练习……

可用保证金4794美元

交易:2笔

每个点价值4美元(100美元,杠杆200倍的情况下,2笔交易=每个点价值4美元)

已用保证金比例4.3%

可用保证金比例95.7%

在可用保证金为4794美元的情况下,每波动一个点价值4美元,市场在你预测相反的方向上运行1198个点,将会触发追加保证金通知。

4794美元/4美元每个点=1198个点(4美元X 1198=4792个点)

这意味着汇率达到1.2542将会触发保证金追加通知:(1.3740 – 1198个点= 1.2542)

只要你未过度使用杠杆,就可以承受住水位下降。

另外,作为风险和资金管理者,你必须了解这些简单基础性的计算。

在这个例子中,你使用200:1的杠杆。这是否意味着因为使用杠杆就可以冒更大风险?绝对不是,这意味着你可以在比例上冒较小的风险,获取相同的回报。

永远不要让保证金降至你的经纪商要求的阈值以下。当你创建交易时,要一直监测保证金情况。在一些经纪商,当你的保证金降至30%以下时,将会触发追加保证金通知,而另一些经纪商的要求是20%。要了解你的经纪商的要求。

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