要闻

上周道指新高，内盘期货周五夜盘闪崩，金银暴跌。

10月社融、新增贷款大幅回落，但房贷仍高企。

阿里双十一成交额1207亿元创纪录。

贾跃亭微博暗示乐视在港成功融资。

美联储副主席暗示：美国正接近第二次加息。

特朗普或不彻底废除多德弗兰克法案，保留医保法案部分内容，让耶伦留任；奥巴马政府放弃TPP。

OPEC原油产量八年新高，沙特近历史纪录。

亚洲

气势如虹！一带一路强势拉涨，沪指已进入技术性牛市。

继周四刷新1月新高后，沪指周五在一带一路带领下继续震荡拉升，早盘收报3190.5点，涨0.61%。与1月低点相比，沪指涨幅超20%。一带一路板块继续爆发，中铁二局封死涨停。同时亚洲股市走势已悄然分化，恒指跌1.5%。

10月社融、新增贷款大幅回落，但房贷仍高企。

中国10月社融、信贷数据较9月大幅下降，M2增速稍强于预期和前值，M1-M2剪刀差连续四个月收窄。值得注意的是，以房贷为主的新增居民中长期贷款仍高达4891亿元，或意味着调控并未重创楼市。

重拳调控之下，10月百城房价涨幅全线回落。

中国指数研究院报告称，10月百城新房均价环比上涨1.65%，涨幅较前月回落1.18个百分点。当月上涨城市数量减少，热点城市涨幅几乎全线回落。未来调控效应将持续发力，年末房价有望进一步企稳。

新纪录！阿里双十一成交额创1207亿，蚂蚁金服完成支付10.5亿笔。

阿里巴巴双十一成交额（GMV）最终定格在1207亿元人民币，其中移动商品交易总额占比达82%。作为双十一金融支撑力量的蚂蚁金服全天完成支付10.5亿笔。阿里巴巴股价开盘下跌，但北京时间凌晨之后上涨。

媒体：银监会紧急要求银行自查房地产融资等业务。

一财报道，银监会紧急要求银行自查房地产融资等业务，包括是否存在银行资金违规用于购地、理财资金违规入房地产市场等；并要求信托公司自查是否向房企发放流动资金信托贷款等。

恒大一周二度增持万科，举牌梅雁吉祥。

11月11日梅雁吉祥公告称被恒大关联方举牌，公告还显示，恒大持有万科A股达8.95%。截至11月9日恒大持有8.285%的万科A股。“双11”下午，深交所宣布对“恒大系”相关账户采取监管措施，因其对万科A等个股有异常操作。

粮草先行，乐视在香港融到资了？

贾跃亭下午发布一条内容为“粮草先行，生态战略第二阶段坚实起航”的微博引人遐想，乐视官方表示，贾欲借此微博向外界传递在港筹措资金的消息。资金链问题引发市场质疑的乐视近日为提振市场信心动作频频，周五还公告称10位高管增持公司股票。

混改“超车”移动？中国联通果然拉了BAT中的两家入伙。

管理层动荡，业绩全方位败退……混改似乎是中国联通唯有的出路。牵手百度之后，联通这次又拉拢了阿里，BAT中已经有两家成了合作伙伴，混改似乎所图甚大，联通有望成为中国版的“软银移动”吗？

新华社评论：坚定不移把国企改革向纵深推进。

在全面深化改革的大棋局中，国企改革是重中之重，是必须牵好的“牛鼻子”。深化国企改革，就要以自我革命的精神，坚持社会主义市场经济改革方向，坚决破除体制机制障碍，让国企成为市场经济的弄潮儿。

不同寻常的长协煤价：政府重掌煤价调控主动权。

“双十一”前，国内两大煤企与五大电企全部签订了中长期协议。这是一次不同寻常的煤炭长期协议：与以往的“定量不定价”、“一单一议价”有所不同。此前发改委的约谈，使得几大央企都觉悟到自身已经很难决定价格。

现金将变废纸，印度市民向银行疯存近300亿美元。

为了赶在午夜大钞变废纸前将钱存入银行，印度市民彻夜排队。截至12日中午，印度银行收到298亿美元现钞存款，相关交易达7000万笔。因被禁的500和1000卢比大额纸钞占流通货币的86%，印度银行体系现钞供应压力暴增。

北美

从不切实际的期待中醒来：狙击“特朗普交易”。

白雪石认为，美国大选后金融市场并没有发挥信号作用，反而营造一种幡然领悟特朗普总统的伟大思想的氛围，市场通胀预期的上升程度已经领先于经济基本面的改善程度。狙击“特朗普交易”将是巨大投资机会。

特朗普当选，奥巴马政府放弃TPP。

奥巴马政府周五对跨太平洋伙伴关系协议（TPP）放弃了希望。在特朗普当选美国总统后，美国政治情绪转向反贸易，这可能令原本旨在保持美国对亚洲经济影响力的TPP流产。

上台就搞“美版四万亿”？特朗普先要解决这些问题。

特朗普1万亿美元的基建更新计划遭人质疑。因为他打算让私营部门出钱，但逐利的私企愿意拿出的数额可能有限。利用税改增加财政开支的计划去年就被国会否决了。继续发行市政债又无法长期持续。

特朗普可能并不会彻底废除多德·弗兰克法案。

特朗普胜选后，市场对他废除多德·弗兰克法案的预期，推动标普500银行板块三天大涨10%。但据《华尔街日报》，尽管特朗普周五再度如此表态，但他的团队却在努力降低外界对完全废除法案的预期。

立场软化，特朗普称将保留医保法案部分内容。

在胜选后首次媒体采访中，特朗普一改此前坚定要求废除奥巴马医保法案的态度，对《华尔街日报》称将考虑保留部分内容。此外，特朗普还称，允许“银行重新开始放贷”也是他的另一项当务之急。

特朗普要对中国实施45%关税！？影响几何？

特朗普顾问暗示将认定中国操纵汇率国，这可能导致美国对中国施加45%惩罚性关税，但根据摩根士丹利的测算中国其实对美国贸易敞口在不断缩小，即便提到45%的惩罚性关税，中国的总出口也仅会下降13%。

特朗普顾问：耶伦将留任，认定中国操纵汇率“说到做到”。

当被问及特朗普会不会真将中国列为汇率操纵国时，特朗普的经济顾问Shelton说：“他是个说到做到的人。”提到美联储主席耶伦，他说耶伦会完成当前任期，又说特朗普不支持低利率的“虚假经济”。

美联储副主席暗示：美国正接近第二次加息。

周五，美联储二号人物、副主席Stanley Fischer表示，美国经济增长前景看起来足够强劲，接近就业和通胀目标，这允许美联储继续推动缓慢加息进程，接下来有很大可能会加息。这是美国总统大选结果出来后，Fischer的首次讲话。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

OPEC原油产量创八年新高，沙特逼近历史纪录。

10月OPEC原油产出增至3364万桶/天，为至少2008年以来最高，远超9月协定的产出区间上限，凸显本月会议实施冻产协定面临的挑战。伊朗10月产量创制裁撤销以来新高，一般在10月产出下降的沙特，其产量也逼近历史最高。

大血洗！我所亲历的商品期货黑色星期五。

商品期货多头上周大爆发，各品种轮流上涨甚至冲击涨停。作者顺应趋势全面做多，浮盈很大，基本完成了两三年的预期收益。但周五一场猝不及防的剧变，让去年的股灾1.0重现，不少人瞬间爆仓。

中国“闪崩”冲击，外盘金属巨震。

内盘期货市场周五夜盘上演的“血洗”事件，也让外盘市场金属连带出现巨震。周五夜盘，黑色系和有色系开盘后一度大面积涨停。但随后在二十分钟内期货遭遇一波急跌，连焦炭等强势品种也出现下挫，棉花和橡胶更是几分钟内从涨停到跌停。最终，农产品全线收跌，黑色系涨跌互现。

秘鲁总统：美国不玩TPP，我们就拉中国进来。

奥巴马政府周五对TPP协定放弃希望。秘鲁总统Pedro Kuczynski接受俄媒采访时称，可以达成新贸易协定，包括可由中国取代美国所主导的TPP。习近平、奥巴马、普京、安倍将于下周出席秘鲁APEC峰会。

中国新闻——地区及产业

1、 恒大概念股 |  梅雁吉祥公告，广州市仲勤投资有限公司通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持本公司无限售条件流通股94,907,532股，占本公司总股本的5.00%。公司此前无控股股东及实际控制人，本次权益变动使公司第一大股东发生变动。公告同时显示，仲勤投资实控人为广域实业，而广域实业的实控人为许家印。

另外，深深房A 11月13日晚间发布公告称，公司拟以发行股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权；本次交易完成后，凯隆置业将成为公司的控股股东，具体重组方案及相关交易条款以交易各方正式签署的重大资产重组协议为准。公司继续停牌。

2、 股权转让/举牌 |  莫高股份获天马精化实控人三度举牌，通过金陵投资、西藏华富持有公司股票4817万股，占总股本的15%。雪松控股52亿要约收购齐翔腾达，后者实控人变更为张劲；浔兴股份控股股东转让股份，实控人变更；宝光股份二股东推增持计划，或致实控人变更；达刚路机第一大股东拟转让公司不低于20%股权；友利控股控股股东拟转让控股权。

3、 深港通 | 港媒称，深港通将于11月21日正式通车。香港行政长官梁振英10日上午在“聚焦深港通内地与香港资本市场论坛”上致辞时表示，预计深港通将于短期内开通。

点评：券商被市场公认为是深港通开通受益最明显的行业。可关注招商证券、广发证券、华泰证券等。另外，稀缺资源的白酒、军工板块均值得重点关注。

4、乳业 |当地时间11月14日0点左右，新西兰发生强烈地震，全国都有震感。新西兰是世界最大的奶制品出口国之一，这次强地震，或将影响全球原奶供应。此外，本月15号乳品行业GDT将再一次拍卖，可积极关注西部牧业等乳业股。

5、白酒 | 日前，酒业家记者从安徽、河南、广东、浙江等市场了解到，古井贡酒年份原浆包括献礼、5年、8年在内的多支主力产品已经停货，安徽以外的市场在今年12月底前将不再接受5年、8年的新订单。

6、 有色·钴 | 中国国际镍钴工业大会日前结束。安信证券点评指出，①供应：国内钴进口原料供应量减少，受金属钴产量增加影响，精炼钴产量小幅增加；②需求：国内钴消费量有所减少，其中三元材料用钴量快速增长，钴酸锂消费量下降；③供需平衡：受收储和进口原料减少影响，国内过剩压力缓解，库存有所消化；④2017年钴价格展望：未来有望持续缓慢上行。

7、 养猪  | 11月12日，全国生猪外三元均价16.78元/公斤，环比上涨0.04元/公斤，全国最高价为贵州18元/公斤。自10月18日以来生猪价格震荡走高，截至目前生猪外三元均价已经上涨1元/公斤，反弹幅度达6.3%。支撑此次猪价上涨的原因最主要是来自于需求。天气逐步转冷，需求自北向南也将逐步启动。另外，春节来临前，猪肉终端需求也将迎来一年中最大的消费旺季，南腊肉、北年猪以及备年货导致猪肉需求量大增，季节性消费量的大幅提升对生猪价格也有提振。

点评：生猪概念股经过前期的调整，目前股价均处于相对低位，可关注牧原股份、温氏股份。

8、图形处理 | 受财报超预期影响，11日英伟达股价大涨近30%，再次创出历史新高。受游戏和汽车等图形处理芯片（GPU）需求大增推动，英伟达在第三财季创下逾六年来的最大营收增幅，超出市场预期。英伟达CEO表示，新Pascal GPU全面投产，在游戏、自动驾驶汽车、数据中心AI运算和虚拟现实等领域均大获成功。

点评：景嘉微已实现军用GPU的国产化，近日公告拟投资1.63亿元加码GPU项目建设； 通富微电通过收购AMD苏州和AMD槟城各85%股权，进军GPU封装测试领域。

9、 养鸡 | 欧洲多国正经历一轮H5N8高致病禽流感疫情。德国联邦食品和农业部12日通报称，由于该国禽流感疫情出现蔓延，已于当天启动“动物疫情中央危机处理小组”。在德国启动应急机制之前，邻近的奥地利、瑞士、匈牙利、克罗地亚等国近期已出现禽流感案例。禽链概念股有仙坛股份、民和股份等。

10、页岩气 | 据外媒称，美国总统特朗普表示支持中国的一带一路战略，受此消息刺激周五铁路基建、一路一带概念强势拉升，其中中铁二局、达刚路机双双涨停。此前特朗普在竞选过程中的表态体现出他对于煤炭、石油、天然气等化石能源的青睐，媒体报道特朗普准备提名传奇页岩巨头、大陆资源公司首席执行官哈罗德汉姆担任美国能源部长。另外，2016第六届中国页岩气发展大会（CSGS）将于12月6-7日举行。

点评：市场预期他任职后可能会减少对原油开采的限制，这或为正处于低谷中的美国石油业带来新的发展机遇。可适当关注海默科技、石化机械、潜能恒信等。

11、钾肥 | 最近一周，国内钾肥进口价格率先上涨。东北边贸地区氯化钾主要品种62%俄白晶从1650-1670元/吨涨至1700-1740元/吨，目前整体货源紧俏，到货需要等9天以后。南方港口部分钾肥贸易商已经停报价格，控制接单，看涨气氛浓厚。

点评：A股中，盐湖股份作为国内钾肥龙头，除受益钾肥价格上涨，碳酸锂、金属镁一体化项目也具有较大成长空间。冠农股份参股的国投罗钾是国内最大的硫酸钾生产企业。

12、麦草畏 |11月9日美国环保部批准了麦草畏新型制剂。国金证券点评称，这标志着麦草畏行业进行新的发展期，孟山都公司规划的ROUNDUP READY XTEND作物系统得以完善，并将有效拉动麦草畏需求得到边际改善。根据我们的测算，如果制剂的技术参数按照孟山都对于耐麦草畏大豆未来几年的种植投放进度来进行估算，预计2017年行业仅大豆这一项将2000吨以上的需求增量，如果考虑棉花以及传统领域的需求增量，行业基本面在2017年得到改善将是大概率事件。建议关注相关标的扬农化工与长青股份。

13、 橡胶 | 申万宏源证券指出在下游轮胎需求好转、国内天胶库存快速下滑、与合成胶价格倒挂的背景下，天胶价格将快速修复上涨。可关注海南橡胶等。

14、 航运 | 兴业证券指出集运市场和干散货市场正在通往复苏之路中，船东普遍较为悲观，再投资大幅下降，供给端发生优化。一般12月、1月是航运旺季，将带来季节性的供给不足；川普将新任美国总统，这会带来预期扰动，川普的基建投资计划、减少对中国“一带一路”的干预将有利于航运业，但可能的贸易保护不利于集运美线需求；近期煤炭等大宗价格持续上涨，会带来预期的自我强化，这些因素共振，可能会带来短期运价暴涨。关注中国远洋、中远航运。

15、烯烃行业 | 近期原油价格受累于OPEC冻产协议达成艰难、美国原油库存数据高于预期等因素影响持续下滑，布油、美油价格自10月下旬持续回落，现已跌至45美元/桶下方。在当前油价背景下，以石脑油为原料路线的乙烯盈利情况良好，目前乙烯对石脑油的价差约600-700美元/吨，历史平均为400美元/吨，高于平均水平的价差使得烯烃行业盈利良好。

点评：烯烃供需状况短中期难以有较大变化，主要源于：1）需求稳定增长，增速与GDP基本同步；2）石脑油制乙烯投资门槛巨大，短时期产能难以有效扩张；3）北美乙烷制乙烯项目投产大概率将延迟。目前乙烯供给增速难以满足需求，价格有望维持高位。推荐受益乙烯景气向好带动盈利回升的化工标的，有华锦股份、上海石化等。

16、 人工智能 | 据外媒近日报道，麻省理工人工智能实验室改进了深度学习的算法，使人工智能系统在处理不熟悉领域的问题时，通过搜索外部网络数据，提高其对该领域信息提取的准确性。通过各类测试，研究人员发现，新系统提取信息的速度比之前快了10%。

点评：东方网力凭借在视频处理、大数据、深度学习等领域的技术优势，布局人工智能。科大讯飞近年来积极开拓人工智能全产业，在多个细分领域均有领先布局。

17、 通用航空 | 发改委发布《关于做好通用航空示范推广有关工作的通知》。通知提出，结合地方发展基础和需求实际，分类推进通用航空基础设施建设，提升服务保障能力。充分发挥示范带动作用，形成可复制、可推广的好经验好做法，加快培育通用航空市场。

点评：相关上市公司可关注洪都航空、中信海直、中直股份等。

18、 零售 | 国务院近日印发《关于推动实体零售创新转型的意见》，推动实体零售降成本。为此，商务部副部长房爱卿11日在国新办国务院政策例行吹风会上表示，下一步将继续完善相关政策，着力破除实体零售面临的体制机制障碍，为零售业发展营造良好环境。

点评：A股相关上市公司可关注中兴商业、新华百货、茂业商业。

19、雾霾 | 受极端气候影响，今冬明春京津冀地区仍将面临雾霾频发的威胁，部分地区大气污染防治措施升级。近日河北省环保厅透露，为进一步落实大气污染防治管理职责，省大气办对全省污染传输通道城市石家庄、唐山、廊坊、保定等十市下达了1号大气污染防治调度令。建议关注清新环境、先河环保、三聚环保等。

20、柔性电子 ｜近日中国科学院院士黄维在武汉理工大学“材料科学与信息科学交叉创新高端论坛”上表示，柔性电子技术除了整合电子电路、功能材料、微纳制造等领域技术外，同时横跨半导体、封装、检测、材料、化工、印刷电路、显示面板等产业，将带动万亿元规模的市场。

点评：据权威机构预测，柔性电子产业2018年为469.4亿美元，2028年为3010亿美元，2011年到2028年年复合增长率近30%，概念股有中京电子、超华科技、丹邦科技等。

市场

美股

标普500指数收跌3.03点，跌幅0.14%，报2164.45点，上周累涨3.8%、创2014年以来最大单周涨幅。道琼斯工业平均指数收涨39.78点，涨幅0.21%，报18847.66点，上周累涨5.4%。纳斯达克综合指数收涨28.32点，涨幅0.54%，报5237.11点，上周累涨3.8%。

欧股

富时泛欧绩优300指数收跌0.68%，报1330.61点，上周累涨2.65%。德国DAX 30指数收涨0.36%，报10667.95点，上周累涨3.98%。法国CAC 40指数收跌0.92%，报4489.27点，上周累涨2.55%。英国富时100指数收跌1.43%，报6730.43点，上周累涨0.56%。

A股

上证综指收报3196.04点，上涨0.78%；成交额3437.7亿元，创近八个月新高。深成指收报10878.14点，上涨0.52%，成交额4110.7亿元。创业板收报2147.11点，上涨0.18%，成交额1007亿元。

金属

COMEX 12月黄金期货收跌42.10美元，跌幅3.3%，报1224.30美元/盎司，上周累跌逾6%、创2013年以来最大单周跌幅。现货白银重挫134美分或7.2%，刷新10月7日以来低点至17.260美元/盎司。

原油

WTI原油期货收跌1.25美元，跌幅2.80%，报43.41美元/桶。布伦特原油期货收跌1.09美元，跌幅2.38%，报44.75美元/桶。