要闻

美主要股指均创新高，油价涨3.9%，美元跌。

中美利差跌至五年来低位，人民币套利空间消失殆尽。

越来越多迹象显示中国经济又开始降温。

31省前三季度GDP出炉，辽宁唯一负增长。

德拉吉：继续宽松政策仍必要，金融稳定性风险可控。

亚洲

沪指创10个月收盘新高，内盘商品期货持续分化。

国内多数农产品期货大涨，有色金属全线走高。橡胶封死涨停，甲醇盘中触及涨停。黑色系跌幅收窄，焦炭、动力煤收涨。A股低开高走，沪指收于3200点上方。权重板块表现强势，保险股大涨，煤炭开采板块跌幅居前。夜盘收盘，焦炭、焦煤、动力煤分别收涨3.8%、4.1%、1%。铁矿石收涨3.4%。沥青收涨3.5%。

中美利差跌至五年来低位，人民币套利空间消失殆尽。

中美10年期国债收益率之差已经缩小至56个基点，为近五年来低位，算上货币互换的成本，套利空间几乎消失。分析师称中美利差收窄或使得相当一部分资金以美元资产替代人民币资产，从而加大人民币汇率压力。

越来越多迹象显示，中国经济又开始降温了。

11月以来，商品房销售同比跌幅大幅扩大；发电耗煤终结6月来的回升势头，高炉开工率连跌4周，螺纹钢、动力煤价格回落；铁路货运等指标见顶。分析称，此轮实体经济反弹小波浪已见顶，可能回落。

31个省份前三季度GDP出炉：辽宁成唯一负增长省份。

目前全国31省份前三季度GDP数据全部出炉，重庆、西藏前三季度经济增速均为10.7%，全国增速最快，而辽宁经济增长下降2.2%，是全国唯一出现负增长的省份。

IPO一再提速，消化725家排队企业仅需一年半。

证监会核准IPO的速度明显加快。据券商中国统计，11月批文下发节奏由之前的平均每月两次升到三次，当月累计新股数量达38只，比上月多了10只。按这种速度，消化725家IPO排队企业大约只需一年半时间。

乐视电视再次宣布涨价：面板价格上涨，超出补贴能力。

11月21日乐视电视宣布对部分机型涨价，原因是上游面板供应不足，面板价格上涨，超出乐视补贴能力。这是今年以来乐视电视第二次涨价。

大股东乐视刚获救命款，酷派就宣布今年或巨亏30亿港元。

大股东乐视拿到6亿美元救命款才三天，酷派就称，预计今年将盈转亏，亏损30亿港元。公司还可能对E-commerce投资可回收性作评估，这表明或进行资产减值。酷派股价今日一度大跌近12%。

首例沪港通操纵案：知名妖股“小商品城”操纵内幕。

年初，交易所发现“沪股通”标的股票“小商品城”成交明显放大，股价涨势高于沪指，调查后发现涉案人员伙同家族成员于香港和内地开立多个账户相互配合，并在沪股通交易机制下惯用连续交易等手法反向操纵A股。

金融危机以来最大日本房地产收购：安邦洽购黑石旗下23亿美元住宅。

外媒获悉，继今年3月以65亿美元购入美国酒店资产后，安邦正洽购黑石旗下23亿美元日本住宅物业。这是安邦首次进入日本房地产业，以交易额估计将是2007年以来日本最大的一笔房地产交易。

北美

美联储“二号人物”：低利率令美国经济易受冲击，财政政策将减轻美联储负担。

美联储副主席Fischer称，低利率使美国经济易受冲击，“美元升值不会阻止我们采取应该针对国内经济采取的行动”。提高生产率的财政政策，可提振美国经济，将有助于应对一些长期的经济挑战，也能减轻美联储的负担。

堪比六月闪崩，美国债市流动性告急。

自英国退欧以来，美国债券市场正面临最严重的流动性恶化。分析称，流动性恶化的原因是美联储的行为扭曲了市场。同时，左手倒右手的“内部交叉交易”迅速增长，使全球债券市场缺乏流动性的状况更严重。

欧洲

英首相May向商界伸出“橄榄枝”：公司税将降至纪录低点，呼吁企业与政府合作。

May在对商界领袖讲话时承诺，将公司税削减至纪录低点。有媒体称，公司税可能降至低于15%，为G20中最低。她表示，不久将推出企业管治的改革计划，希望与企业共同协作。因曾呼吁让员工进入董事会，削减高管薪酬等，May政府引发商界不满。

德拉吉：继续宽松政策仍必要，金融稳定性风险可控。

周一，欧央行行长德拉吉称，继续推行超级宽松的货币政策仍是必要的，这可以提振通胀回升至目标水平。当下金融稳定性风险可控。欧央行高官Coeur否认央行考虑购买股票。

最后的民调：意大利注定又出“黑天鹅”？

意大利总理伦齐发动修宪公投的政治豪赌，然而上周末公布的最后民调显示，反对阵营领先差距已扩大至十个百分点以上，伦齐几无胜算。目前距投票日还有两周时间，按规定已不能再发布民调。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

OPEC冻产渐行渐近，油价大涨4%。

为期两天的OPEC技术会议第一天已结束，虽然具体细节仍未敲定，但与会专家在会议上取得了一些进展，一些专家对11月30日达成最终冻产协议表示乐观。布油、美油均上涨4%。

中国新闻——地区及产业

1、 高送转 |  北信源年报拟10转20派0.25元。山东华鹏年报拟10转16派2元。优博讯拟10转25。

2、 举牌股 |  21日，吉林敖东获阳光产险增持89.455万股。至此，阳光产险合计持有公司4472.2万股股份，持股比例5%，10月和11月的交易均价分别为26.42元、26.98元。未来12个月内，阳光产险将根据市场状况决定是否继续增持。宏磊股份获健汇投资举牌。中国建筑：安邦再次增持3.63亿股，持股达6.21%。

3、股权争夺 | 宝能入主南玻A这家股权分散的上市公司20个月后，其“野蛮人”面目露出真容。11月15日至16日，南玻A一连发布了8份辞职公告，包括创始人兼董事长曾南以及独立董事、董事会秘书等在内的8名管理层人员集体辞职。南玻A的一系列人事地震，刺激公司股价表现极为抢眼，3个交易日两个涨停，累计涨幅近30%。

点评：天目药业控股股东今年5月宣布6个月内以不超过每股66元价格完成增持公司股份，完成增持后（27.25%），与前控股股东股份（26.16%）差距不大。安邦系通过多次增持大商股份后，其持股比例（14.28%）已逼近第一大股东（15.75%）。

4、 草甘膦 | 11月以来，甘氨酸法生产草甘膦的主要原料甘氨酸价格连创年内新高，主产区河北目前报价10700-10800元/吨，本月累计上涨3000元/吨，涨幅接近39%，较9月年内低点反弹近50%。由于河北地区“铁腕治霾”行动升级，该地生产商开工严重不足，叠加下游草甘膦旺季到来，甘氨酸供应缺口加大，草甘膦企业开工将受影响，新一轮涨价潮呼之欲出。

点评：A股草甘膦生产商中，扬农化工采用IDA法生产草甘膦，生产不受影响；兴发集团自备甘氨酸产能，一体化产业链受益明显。

5、 机械 | 今日从中国工程机械协会获悉，我国工程机械企业市场在2016年三季度以来持续回暖，好势头有望延续至2017年一季度。中国工程机械协会的最新数据显示，2016年10月，我国挖掘机销量为5816台，同比增长71.4%；1-10月累计销量为56746台，同比增长16.9%。

点评：上市公司可关注山河智能、徐工机械、中联重科。

6、 空调 | 产业在线数据显示，10月空调行业内销增长59.0%，出口增速略有回落。三大白电公司中，格力、美的内销大幅反弹，海尔增速平稳。申万宏源指出，地产调控政策对空调行业的影响预计在2017年第三季度才会显现，预计这波空调内销反弹行情将从今年第四季度持续到明年二季度。看好格力电器（终止收购、回归空调主业弹性大）、东方电热（受益空调反弹的上游配件）。

7、分级诊疗 | 国务院总理李克强在今日召开的第九届全球健康促进大会开幕式上表示，进一步深化医药卫生体制改革，进一步深化公立医院改革，加快建立分级诊疗体系，完善全民基本医保制度，推进支付方式改革，推动城乡居民医保制度整合和全国医保信息联网，改革药品供应保障体系。

点评：A股上市公司中，华平股份定增募资投资基层医疗与家庭医生服务平台建设项目；卫宁健康专业为医疗卫生行业信息化提供整体解决方案。九安医疗主营家用医疗器械。

8、污染防治 | 环保部和科技部近日联合印发《国家环境保护“十三五”科技发展规划纲要》，明确要求实施大气污染防治、土壤污染防治、生态治理等领域一批国家重点研发计划重点专项，突破一批关键技术与装备，推进京津冀环境综合治理重大科技工程。

点评：博世科主营水污染处理设备；雪迪龙主营环境监测系统领域，并积极布局VOCs（挥发性有机物）等业务。

9、保险 | 周一，以中国人寿为代表的保险股暴涨。国泰君安证券在周报中指出，基于基本面修复、估值较低，同时机构配置比例极低三个原因，强烈看好保险板块，目前保险板块的估值也仅在1.1倍，整体处于低估状态，一旦基本面复苏被市场关注，板块的估值修复空间在30%以上。

10、 量子通信 | 由中科大牵头承建的国家量子通信骨干网“京沪干线”项目合肥至上海段日前顺利开通。这是目前全球已开通的最长量子保密通信骨干网络。“京沪干线”预计今年年底全线贯通，并将在北京节点与量子科学实验卫星“墨子号”相连接，构建起全球首个天地一体化的实用性广域量子通信网络。

点评：A股中，福晶科技是全球激光晶体龙头。神州信息承建量子保密通信“京沪干线”系列工程。

11、 人民币贬值 | 中信建投指出，这一波快速贬值主要原因是海外美元的快速走强导致，汇率重估行情可能会到来。从基本面角度筛选，可关注一类是收入来自海外，以美元计价的纺织（恒康家居）电子（国光电器）、海外工程（中工国际）基建等行业；二是，拥有大量海外资产的行业。

12、 白酒 | 中泰证券走访了泸州老窖国窖以及特曲的经销商，国窖经销商反映国窖已提前完成全年的任务，目前处于停货状态；近期也有消息称，茅台公司通知经销商，可以于11月20日起，提前执行17年计划。这意味着绝大多数经销商已经完成16年全年任务。多位行业分析师表示，白酒基本面向好趋势不改，短期虽行情平淡，但小催化剂不断，春节旺季行情已在逐步酝酿之中。可关注一线白酒茅台、五粮液、老窖、古井、洋河等。

13、 养鸡 | 根据OIE消息，11月3日至18日以来，欧洲多国爆发高致病性禽流感疫情，如奥地利、克罗地亚、丹麦、德国、波兰、瑞士、荷兰和匈牙利先后报告H5N8型禽流感病毒造成野生鸟类和家禽死亡的事件。以上国家都是正在或者有望为我国提供祖代鸡的种源国，按照惯例，我国对出现高致病性禽流感疫情的国家进行禽类进口禁令。因而波兰和荷兰进口渠道将再次阻塞。继续推高禽链高景气，可关注民和股份、仙坛股份、圣农发展等。

市场

美股

标普500指数收涨16.28点，涨幅0.75%，报2198.18点，突破8月15日收盘点位。道琼斯工业平均指数收涨88.76点，涨幅0.47%，报18956.69点。纳斯达克综合指数收涨47.35点，涨幅0.89%，报5368.86点。

欧股

富时泛欧绩优300指数收涨0.32%，报1342.44点，其中银行业指数涨0.06%、矿业指数涨2.75%。德国DAX 30指数收涨0.19%，报10685.13点。法国CAC 40指数收涨0.56%，报4529.58点。英国富时100指数收涨0.03%，报6777.96点。

A股

上证综指收报3218.15点，创10个半月收盘新高；上涨0.79%，成交额2631.8亿元。深成指收报10899.92点，上涨0.1%，成交额3300.7亿元。创业板收报2152.6点，下跌0.25%，成交额867.2亿元。

黄金

COMEX 12月黄金期货收涨1.10美元，涨幅0.10%，报1209.80美元/盎司，而上周累跌约1.3%至1208.70美元，为九个月收盘最低。

原油

WTI 12月原油期货到期交割日收涨1.80美元，涨幅3.9%，报47.49美元/桶，创10月28日以来收盘新高。WTI 1月原油期货收涨1.88美元，涨幅4.1%，报48.24美元/桶。