要闻

上周欧美股市黄金原油涨。

沙特预计无法达限产协议，美油跌4%；此前沙特让步称若伊朗冻产，沙特愿减产。

中国版CDS和CLN交易指引正式发布。

南京重启住宅限购政策；深圳6平米“鸽笼”半天售罄。

发改委：启动煤炭一级响应机制，拟日增产50万吨。

媒体称Twitter有望被收购，股价涨超20%。

亚洲

腾讯财经：多位分析人士认为政府暂不会出手戳穿楼市泡沫。

据腾讯财经，商务部研究院前院长霍建国认为，从目前的情况看，还是要先放它一马，先保证经济指标的实现比较重要。摩根大通大中华区首席经济学家朱海斌认为，要说有没有措施把它打下去，肯定是有的，但是政府现在不愿意这样做。

重启住宅限购政策！南京楼市调控升级。

继苏州、厦门、杭州之后，南京成为第四个重启限购的二线城市。9月26日起，在主城区内有1套及以上住房的非本市户籍家庭，不得再新购新建商品住房和二手住房；拥有2套及以上住房的本市户籍居民家庭，不得再新购新建商品住房。

一线城市香港化？深圳6平米“鸽子笼”半天售罄。

6平米，售价88万，折合每平米15万——就是这样的深圳“鸽子笼”房子，竟然半天就卖光了。这让李嘉诚前年在香港推出的16平米“蚊型”公寓相形见绌。而那个房子被香港中介毫不避讳地称为“穷人恩物”。

中国加征干玉米酒糟反倾销税，中美贸易战升级。

周五，中国商业部裁定，计划对从美国进口的DDGS（干玉米酒糟）征收34%反倾销税，中美农业贸易战升级。据中国商业部裁定，关税将以进口商提供保证金的方式征收。

中国版CDS和CLN交易指引正式发布。

中国银行间市场交易商协会发布信用违约互换（CDS）和信用联结票据（CLN）业务指引。信用违约互换产品交易时确定的信用事件范围至少应包括支付违约、破产，可纳入债务加速到期、债务潜在加速到期、以及债务重组等其他信用事件。成为信用联结票据创设机构，需净资产不少于40亿元。

银监会主席“敲打”城商行：要尽快扭转投资超过贷款、表外业务发展过快的局面。

银监会主席尚福林称，城商行要尽快扭转投资超过贷款、表外业务发展过快的局面，这些业务的快速发展意味着隐藏的信贷风险，可能影响金融安全。城商行可适当降低分红比例，探索不良资产证券化，试点不良资产收益权转让。副主席曹宇称，支持符合条件的城商行境内外上市。

国家发改委：启动了煤炭一级响应机制，拟日增产规模50万吨。

继月初启动二级响应机制之后，国家发改委周五称，近日又启动了煤炭一级响应机制，拟日增产规模扩至50万吨。此前二级响应机制下日增产规模为30万吨。该部委还称，当前煤炭价格过快上涨缺少市场基础，也不可持续，供应不会出现大的问题。

IPO欺诈发行将迎最严监管，或被追究刑事责任。

券商中国援引消息人士称，IPO欺诈发行将迎来史上最严监管。监管当局认为当前IPO欺诈发行违法成本过低，处罚标准应提高，严重情况下相关人员应被追究刑事责任。《证券法》修订草案中，对发行人、保荐机构的追责比以往严厉很多。

新政才两天，长债的大涨就给了日本央行“下马威”。

两天前，日本央行引入以收益率曲线控制为重点的新型QQE。分析师普遍认为，日本央行的目标是扩大长期与短期国债利差，推动收益率曲线陡峭化。决议公布当天长债收益率一度上行，但周五重新下跌，30年期与2年期国债的利差一度缩窄至67个基点，创两周新低。面对这种走势，黑田东彦内心一定是无比崩溃的。

北美

媒体称Twitter进一步接近出售，股价涨超20%。

CNBC报道称，打算收购Twitter的包括谷歌和Salesforce，交易可能会在年底前进行。Twitter可能会在不久后收到正式报价，董事会对收购有浓厚兴趣。Salesforce首席数字官在收购消息传出后在Twitter上发文列举了“选择Twitter的四个原因”。Twitter股价涨逾20%。

美联储最引人关注的“反叛者”发了解释声明。

作为一名常年鸽派官员，波士顿联储主席Eric Rosengren却在9月“倒戈”支持加息。面对外界的议论，他特意发文解释，称经济取得了更多进展，劳动力市场持续改善。但他同时也称，自己主张的是温和、渐进的加息，而非剧烈大幅的行动。因为历史表明，劳工市场快速达到充分就业会给经济带来过热风险，继而导致经济衰退，这就会让经济复苏持续时间变短。

投行寒冬提前到来，高盛亚洲投行业务或裁员30%。

这个秋天，投行可能再掀裁员高潮。路透获悉，高盛拟在日本以外亚洲地区裁撤近30%的投行业务岗位，波及从事并购、股市与债市交易的银行家。今年以来高盛亚太区并购业务交易总值同比下降23%。今年前七月高盛已裁员超400人。

“一夜之间”风向就变了：市场开始质疑iPhone7销售前景。

还记得iPhone7刚预售时的火爆场景吗？即便创新之处寥寥，新机依然受到追捧。但是！仅过半个月，市场风向突然变了，德国GfK公司根据欧洲和亚洲调研数据指出，iPhone7销量比去年同期的iPhone 6s低25%，此前多家投行也不看好未来销量。苹果股价周五最多跌了2.7%。

欧洲

服务业拖累，欧元区9月综合PMI初值创20个月新低。

欧元区9月制造业继续扩张，但服务业下滑至21个月新低拖累综合PMI。欧元区9月服务业PMI初值52.1，预期52.8，前值52.8。9月综合PMI初值52.6，预期52.8，前值52.9。9月制造业PMI初值52.6，预期51.5，前值51.7。

大宗商品、外汇、新兴市场及其它

报道称沙特预期无望达成限产协议，油价跳水，美油跌逾4%。

彭博报道称，沙特不预期阿尔及尔非正式会议上能就限产协议做出决定，油价跳水，布伦特原油跌破46美元，跌逾3%；WTI失守45关口，跌幅逾4%。《华尔街日报》记者Summari Said此前称，伊朗和沙特之间就限产水平无法达成一致，伊朗已经拒绝了限制产出的计划。

沙特作出重大让步：若伊朗同意冻产，沙特愿意减产。

周五早些时候，据路透，沙特提议，如果今年伊朗同意将产量冻结在当前的360万桶/天的水平，沙特将降低本国原油产量。消息公布后油价快速上涨。但另据消息称，伊朗表示不太可能同意在目前产量水平冻产。

中国新闻——地区及产业

1、苹果产业链 | 国金电子骆思远指出，iPhone十周年纪念日是2017年6月29日，明年iPhone8发布时间不是9月份，而是提前在6月底，所以苹果日前也已经针对iPhone8发出RFQ要求报价，这一轮淘汰赛当中有不少台湾企业出局，一些大陆企业却后来居上进入iPhone8供应链。国内有以超声电子等代表的上市公司将从零到有成为苹果产业链供应商。

2、超级电容车 | 近日在第66届德国汉诺威商用车展上，宁波浙江中车电车有限公司研制的新一代超级电容储能式现代电车成为全场焦点，车展后它将在奥地利格拉兹市投放示范线路运营。这是中国首次向欧洲出口超级电容储能式现代电车。

点评：A股上市公司中，江海股份与日本ACT公司签署知识产权整体转让协议，介入储能用锂离子超级电容器的开发领域。黑牡丹参股公司集星科技设立了我国首家超级电容研究院。

3、云计算 | 23日美股市场上，亚马逊连续第4日收涨，较今年2月的低点已累计上涨67%。总市值3820亿美元，位居美股上市公司第四。近年来亚马逊的电子商务业务维持稳健增长，云计算业务AWS更是表现突出。今年二季度AWS营收同比增长58%。

点评：无独有偶，阿里云的营收从去年二季度以来连续保持三位数同比增长。光环新网已获得亚马逊运营授权，负责北京区域云计算业务；云赛智联与微软开展了云业务合作；神州数码已与阿里云签署战略合作协议。

4、DRAM | 受到智能手机零组件进入备货旺季影响，三星、SK海力士、美光等三大DRAM厂将产能大量移转至生产Mobile DRAM，标准DRAM产能受到严重挤压。同时三大DRAM厂今年开始跨入20纳米世代，产能自然减损情况已导致近期的投片量明显低于上一世代30纳米制程。第3季以来DRAM市场已是供不应求，9月以来缺货问题日益严重，价格几乎天天上涨，9月累计涨幅已经超过10%。

点评：紫光国芯子公司西安华芯DRAM专利数量为国内之最，主要产品有DRAM芯片及DRAM模组。七星电子拥有刻蚀机、CVD、ALD、氧化炉、清洗机等设备，将受益于新型存储需求的大幅增长。

5、无人驾驶 | 据外媒报道，七国集团（G7）交通部长会议24日通过了联合宣言，主要内容是为实现汽车自动驾驶技术尽快投入商用，将就制定国际安全标准展开协作。宣言称，为了帮助车商尽快实现商用，会力争制定体现国际协调的安全标准，并避免阻碍技术革新的过度管制。

点评：机构认为，ADAS（高级驾驶辅助系统）是传统汽车向自动驾驶进发的关键，预计2020年中国ADAS市场规模有望达到2000亿元。上市公司中，中原内配、万安科技等均布局了ADAS产业链。

6、光通信 | 国泰君安证券指出，本轮光通信高景气，光纤光缆、光模块都受益比较大。但是市场对最上游的元器件关注还比较少。可以说，光无源器件，在光通信中无处不在。据国泰君安调研，10月开始，天孚通信新产能进入释放期，2017年产能将达2015年的2.5倍。同时小非解禁结束，股价压制因素消除。

7、纯碱 | 受市场货源偏紧、下游需求回升和环保限产影响，近一周纯碱价格每吨调涨20元至50元不等，最高幅度近4%。相关厂家表示，由于行业供需改善，10月份纯碱价格将进一步上调，每吨在40元至100元不等。

点评：东方证券指出，纯碱行业供给端明显去产能；需求端维持稳定增长，特别是下游玻璃的价格出现大涨，玻璃开工率提升，而玻璃一旦开工就难于停产的特性，也支撑纯碱需求的不断改善。上市公司中报毛利率已创出近几年新高，也印证景气逻辑，可关注纯碱主要上市企业，双环科技，三友化工和山东海化。

8、酒店旅游 | 国信证券指出，从经营来看，如家Revpar2015年Q4增长已转正，今年1-8月继续呈现正增长，其中不仅中端酒店较快增长，经济型酒店的Revpar也表现为正增长。如家的超预期表现已经引发了市场对有限服务酒店行业的（包括经济型酒店和中端酒店）关注。整体来看，今年以来有限服务酒店龙头核心经营指标Revpar初步呈现出季度性企稳弱复苏的迹象，可关注首旅酒店、锦江股份

9、人脸识别 | 从2016国家网络安全宣传周法治日获悉，目前公安部研发出与实体身份证唯一对应的“身份证网上副本”，有了“网上身份证”，以后住酒店、证券开户等需要刷身份证的都可以直接刷脸。

点评：有了这张身份证网上副本后，今后办理一些实名认证业务时即可“刷脸”，不用再携带实体身份证了。“网络身份证”的推广将为从事相关业务的企业带来新的发展机遇。A股相关概念股可关注美亚柏科、国民技术等。

10、水泥 | 中国水泥协会近日向政府部门提交了关于水泥大企业产能互换的政策建议，根据建议，到“十三五”末，全国前十大水泥集团产能集中度将超过60%，省区内70%以上市场集中至2-3家企业，省区内的地级或片区市场前2家市场集中度将超过80%。

点评：A股上市公司可关注海螺水泥、福建水泥、青松建化等。

11、棉花 | 国家气象中心近日预测今年棉花总产509.6万吨，降幅9.1%。同时，农业部相关人员也预测，16/17年度棉花面积310万公顷，减少16.7万公顷，产量472万吨，比15/16少21万吨；期末库存931万吨，减少186万吨。由于16/17年度产量下降多，对储备棉依赖大，受供给有限影响，价格预期上涨。而从近期期货的表现看，国内棉花期价在跌至4-6月份的平台支撑区13300一带后止跌反弹，短期看多气氛较浓。

点评：随着储备棉抛储结束，以及下游印染纺企产能复苏、需求增加，棉花价格有望迎来旺季行情。投资方面，国内存在明确棉花供需缺口，棉价将逐步向成本位靠拢，棉纺龙头的盈利状况在棉价上涨趋势中将充分改善，可关注有棉花种植业务的纺织龙头鲁泰A；另外，按成本加成定价的纱线价格有望跟随棉花价格上升，可关注色纺纱龙头华孚色纺、百隆东方。

12、虚拟现实 | 9月23日，由腾讯公司主办的全球合作伙伴大会隆重召开。腾讯智能创新业务部负责人在出席VR论坛时表示，VR行业目前最需要的是整个产业链携手合作，共同制定标准。在VR生态建设上，腾讯将借助自身的独特生态优势，帮助更多开发者和用户直接对话，同时腾讯将对所有合作伙伴全面开放自己的平台和接口，为VR开发者提供完整的生态支持，包括从硬件、渠道、分发、开发引擎、SDK平台、云服务、支付等提供全方位本地化的支持。

点评：上市公司中，创维数字独家与腾讯合作推出高配版miniStation，成为腾讯VR战略的入口；三七互娱游戏相关产品长期运营于腾讯、360游戏、PPS、YY游戏等知名游戏运营平台，公司通过与加拿大VR游戏内容商Archiact公司合作，进军VR游戏市场。

13、游戏 | 近日，文化部印发《关于推动文化娱乐行业转型升级的意见》，提出加强文化娱乐行业内容建设、鼓励生产企业开发新产品，支持以游戏游艺竞技赛事带动文化行业发展等。《中国游戏产业报告》显示，今年上半年中国游戏市场收入达到787.5亿，其中移动游戏收入为374.8亿元。

点评：A股上市公司进军游戏产业主要是通过并购游戏生产研发商，如中南文化6亿元收购业内知名页游开发商上海极光网络；富春通信拟10.5亿元收购成都摩奇卡卡100%股权，智度股份公告称关联公司拟收购百度旗下91无线IOS业务。

14、5G | 日前，首届5G创新发展高峰论坛发布了中国5G技术研发试验的第一阶段测试结果。我国5G技术研发试验于2016年1月全面启动，已结束的第一阶段试验完成了5G主要无线和网络关键技术，包括大规模天线、高频段通信等的性能和功能测试；第二阶段试验将重点开展面向移动互联网、低功耗大连接等5G典型场景的研发与试验，计划在2017年底前完成。

点评：投资方面，以5G为代表的下一代通信网络有望成为未来经济发展的基础设施，关注深耕5G领域的通信设备公司，如中兴通信、通宇通信、盛路通信等。

15、传感器 | 在近日召开的“第三届全球传感器高峰论坛暨中国物联网应用峰会”上，工信部电子司集成电路处处长任爱光透露，工信部正在制定传感器发展规划，不久将发布。而国家集成电路产业投资基金（大基金）总经理丁文武也表示，大基金将支持物联网发展，重点投资传感器、MEMS传感器等领域。

点评：可关注苏州固锝，公司全资子公司明锐光电从事MEMS传感器的研发，士兰微是国内最大的集成电路IDM厂商，在传感器、功率器件、模拟电路等领域处于国内领先地位。

16、铅锌 | 新疆发现超大型铅锌矿，资源储量近1900万吨。

17、黄金 | 河南发现特大金矿，含金量近105吨，可挖80年。

18、区块链 | 谷歌云加入数据区块链服务，争战亚马逊IBM。

市场

美股

标普500指数收跌12.49点，跌幅0.57%，报2164.69点，但上周累涨1.22%。道琼斯工业平均指数收跌131.01点，跌幅0.71%，报18261.45点，但上周累涨0.76%。纳斯达克综合指数收跌33.78点，跌幅0.63%，报5305.75点、脱离隔夜所创纪录收盘高位5339.52点，但上周累涨1.17%。受累于油价和苹果涨势告一段落，美股周五下跌。

欧股

富时泛欧绩优300指数收跌0.72%，报1359.58点，但上周累涨2.34%。德国DAX 30指数收跌0.44%，报10626.97点，但上周累涨3.41%。法国CAC 40指数收跌0.47%，报4488.69点，但上周累涨3.61%。英国富时100指数收跌0.03%，报6909.43点，但上周累涨2.97%。

A股

上证综指收报3033.9点，下跌0.28%，成交额1473.8亿元。深成指收报10609.7点，下跌0.49%，成交额2485.5亿元。创业板收报2156.51点，下跌0.55%，成交额636.6亿元。

黄金

COMEX 12月黄金期货收跌3美元，跌幅0.2%，报1341.70美元/盎司，上周累计涨幅2.4%，创7月29日当周以来最大单周涨幅。

原油

WTI 11月原油期货收跌1.84美元，跌幅3.97%，报44.48美元/桶。布伦特11月原油期货收跌1.76美元，跌幅3.69%，报45.89美元/桶。报道称沙特预期无望达成限产协议，油价跳水。