如何辨别交易场上的“噪音”与“信号”，提取出真正有价值的信息?

金融市场中每时每刻都充斥着大量的信息，如何才能在这些信息中提取出真正有价值的东西？

站在一个崇尚交易系统的交易员角度来看，“噪音”与“信号”是完全对立的。

有很多交易者其实不懂何为交易市场的噪音，在交易者未形成自己交易系统，或者说未形成一套自己的交易方法之前，一切有关于行情涨跌的言论，对于这个人而言，都是“噪音”。

很多交易者喜欢看一些交易分析，比如关于某品种的周报、月报等，以此来预测未来行情的走势，在这类文章中总会体现出一些这样的字样，比如“触及1930一线附近做空”，“1950-1970附近高抛低吸”等等操作建议，如果交易者看这类报告是期待这样的话语，那么这就是对他严重的噪音，对其交易发展而言毫无用处。

为何说一切关于行情涨跌的言论都是噪音，我们要知道这个市场之所以能成为交易市场，那就是一定有人在买，有人在卖。买方最需要的是利好消息，这时他会出现一种效应，就是选择性屏蔽不利，就是说看到利好的消息他会坚信这会发生，看到利空消息他会觉得这是纯属扯淡，同样卖方也会这样。所以这个市场氛围里就充斥着大量的利好和利空的分析。而对于一个交易者如果过多的在意这些信息，他就将被淹没其中，永远迷失自己。

所以我建议交易者永远不要去关注关于行情涨跌的言论，因为这类言论在未发生前是无法证伪的，而发生过后，宣传自己预判准的人也不过是一种“另类”的马后炮，因为他可能好不容易蒙对了一次而在这耀武扬威。

那如何在杂乱无章的“噪音”中生存？答案就是建立自己的交易“信号”。

我在之前很多问答中已经提到过构建交易系统的必要性和如何构建，这里就不再探讨交易系统的构建方式。这里要着重说一下交易系统是怎样过滤噪音的。

有很多人在关于心态的认知上有个严重的误区，他们总是认为交易做的好前提要有一个很好的心态。其实不是这样，正真的真相是，你交易做的好了，你心态自然就好了，或者更犀利点说，交易根本和心态无关。

为什么这样说，一个拥有交易系统的交易者，在资金管理和风控等都定义好后，他的日常交易只关心两件事：入场信号和离场信号。这时交易者只关心走势本身，当他系统内的一个做多入场信号出现，即使他所有的社交媒体都在宣传做空，他也必须做多。因为这是他的规则。离场也是一样，按系统规则操作。这时他的交易是什么状态？犹如呼吸一般，自然放松。错了有止损，对了就按照规则出场。此时市场上所有的“噪音”都与他无关，他只需要坚守自己的那个规则就可以。

这个过程中和心态有关系吗？有人觉得当然有关系。在执行过程中遇到不断的亏损，心态不好就会无法执行下去。错，这不是心态不好，而是认知不到位，为何执行不下去？是因为这个交易员根本没意没意识到不利期的亏损是交易系统组成的一部分，他执行不下去是对这套交易系统的优势和不足没有了解透彻而已。当一个交易员遇到连亏时，清楚明白的知道当下不过是行情不适合而已，利用合理的资金管理挺过去就可以了，这才是一个能驾驭交易系统所拥有的顶级认知。

交易市场中充斥着大量的信息，而这些信息中绝大多数很有可能是把一个交易者引导向错误方向的。而这里面的神奇之处在于，引领的人不是恶意的，他自己可能还觉得是正确的，而被引领的人由于无法辨别正确信息，也会觉得引领人说的很有道理。而这一切都要我们提高自身认知，提高到能辨别出哪些是对我们交易有用有帮助的，真正的找到属于自己的那个“信号”。

题主对这个回答满意吗？

首先，如果我们将趋势交易作为策略基础，实际上可以将交易通道内的波动视为市场噪声。行动的自然过程是，在趋势的方向上在趋势线进入交易。

市场噪音与时间框架的程度成反比：图表的时间段越大，价格就越平稳。例如，日线图比1小时的时间框架更纯净，可以使你更好地了解总体市场情况。

换句话说，对时间框架的正确选择至少在一定程度上有助于消除市场噪音。剩下的取决于交易者自己和他的技能。

接下来，我们转向技术工具，这些工具可能有助于我们应对市场噪音，专注于趋势，并在较长的时间内对其进行跟踪。我想到的第一个工具，也是最简单的工具是——移动均线。

围绕这条线的价格波动可以解释为噪音。移动均线周期越大，波动幅度越大。移动均线使交易者能够关注重要的事情——趋势的方向——而忽略价格将回归均值和朝着主要趋势前进的预期中的微小变动。

交易者必须决定，是否会考虑对于其头寸这些较小的反趋势移动。

另一个指标是之字折线，功能是标出图表上显著的价格波动。交易者可以通过一些参数来设置之字折线的敏感度。低于指标敏感阈值的价格波动不会在图表中突出显示。

因此，在分析中可以忽略它们。此外，之字折线有助于确定支撑位和阻力位，识别趋势和图表形态，并为止损单找到合适的位置。之字折线可以与其他工具和指标一起使用，如布林带、分形指标、斐波那契和艾略特波浪。

之字折线的主要缺点是，对图表上最新极端点的标注存在滞后，随着当前价格的变化，其最新一段可能会被重新绘制。

日本烛台和移动均线的组合产生了一个名为“Heiken Ashi”的指标。它的公式使用均值对传统烛线图进行调整。由此产生的图表不包括较小的价格波动，使交易者能够判断趋势的强度。将Heiken Ashi与其他指标(例如ADX或随机指标)结合起来是明智之举。

砖形图是普通日本烛线图的另一个替代选择。最奇怪的是，它没有考虑“时间”参数。只有当价格上涨或下跌了一定距离时，“砖块”才会出现在砖形图上。

这让交易者只关注价格的方向。通过选择要设置的砖块的大小，交易者决定价格的哪些变动是重要的。如果砖块较小，则更容易发现价格反转。然而，小砖块有可能过对虚假走势的过滤性太低。

砖形图表在日内交易中表现良好，在剥头皮交易者中尤其受欢迎。请注意，默认情况下MT4不包含砖形图，因此需要从Internet上下载自定义指示或智能交易系统。

结论

一方面，应对市场噪音确实有点像与风车作战。事实上，这样的价格波动代表了市场的内在特征，如果你是一个交易者，就不会喜欢与市场为敌。

另一方面，减少随机价格波动影响的措施，旨在为市场分析带来一些秩序及和谐,使其更容易产生清晰而有利可图的交易理念。从这个意义上说，上面描述的技术和指标是非常有用的，而且可能形成良好交易策略的坚实基础。

对多数市场而言，不管是股票还是期货、外汇、原油，它们的信噪比特别低。即噪音远比信号要多。这是金融领域的基本特征。

著名的布莱克-肖尔斯期权定价模型提出者Fischer在1986年发过一篇著名论文：Noise（噪音）。Fischer写到，价值投资者不能在很短的时间里去证明能力，因为这个世界有很多噪声，这些噪声催促了一些所谓的噪声交易者，这些交易者围绕着噪声做交易。但也正因为噪音交易者的存在，市场才有了充裕的流动性。

噪音的存在可能会妨碍你做出正确的决策，但麻烦还不止于此。

随着我们观测频率的增加，信噪比会进一步降低。如果你看的是周线，可能信噪比是30%。如果你看日线，看起来信息的频率增加了，但是伴随着信息的增加，噪音增加的更快，这个时候的信噪比可能只有10%了。如果你看的是5分钟k线，信息更加大量的增加了，但是这个时候噪音增加的更快，这个时候信噪比可能只有5%了。

当你了解了信噪比的这个规律，你就能明白，很多人来到市场之后，会把观测周期不断的缩短，他认为这样自己可以更灵敏，可以更贴近市场，可以得到更多的信息。得到更多的信息这一点没有错，但是他却没有意识到，得到信息更多的背后是得到了更多的噪音，因为随着周期缩小信噪比进一步降低，所以他做出正确的决策更加困难了。

显然，如何聚焦信号就成了我们必须要考虑的事情了。不过，令人棘手的是，要彻底隔绝噪音来交易也是不现实的。

对普通散户来说，放大交易周期，以时间换空间似乎是一个最现实的选择。当然了，不少技术指标的背后本身就有降低噪音的逻辑。就像均线这种，当你用20日均线去观察趋势，它的波动显然比日常的价格波动要平稳很多，就是因为它降低了噪音。

      国际市场由于其是24小时行情，全天分为亚盘、欧盘和美盘三个阶段，这三个时间段的行情有各自的特征，亚盘行情一般是前一日晚盘美盘行情的延续或者是技术性回调，欧盘则是当天趋势刚刚启动的时间，晚盘一般是一天当中行情变化最快也最容易与白天行情发生变盘的时间段。市场出现噪音，也就是我们所说的无效K线的情况时常发生，这就需要我们掌握分析和筛选出有效K线的办法。

常用的方法包括以下几种：

1、放大周期图，比如日内策略常用的裸K方法就是以四小时图收线情况为参考

2、多周期结合，比如日图、周图分析蜡烛形态，四小时图或者三小时图做日内入场时机

3、短周期分析蜡烛形态，比如一小时图分析蜡烛形态价格突破或者回踩做日内入场策略

我重点说一说方法一，方法2和方法3相比起来，方法1容易学会、准确率高而且适用于任何层面的交易者。

1、放大周期 ——四小时图裸K

这个办法是日内策略，跟第二种相比，少了一条日图或者周图的蜡烛形态分析，不要小看这一条缺失，这是日内策略区分中长策略的至关重要重要的关键处。

单看四小时裸K策略经常会触及到当天行情快速反转的情况，因此一般推荐此交易方法用作日内。接下来我用图示向大家做以阐述：




上图中一共有15个案例，其中不满足入场条件的有2个（蓝色标注），止损案例1个（黑色标注，其他12项（红色标注）都是止盈案例。

l 裸K交易日内策略的核心入场条件：

（1）、蜡烛线组合一般是2-3根，并且最后一根是大阴大阳实体几乎无影线，就算有也是很短

（2）、指标Short交点必须与蜡烛组合同步，且快线不在超买超卖区

（3）、蜡烛形态最后一根蜡烛实体必须吞并前一根蜡烛实体

l 入场点位：

（1）、现价入场



这个方法交给你，希望对你有所帮助，谢谢！

提高信噪比的几种方法

第一个方法是用相对长时间的时间框架。

上文已经举过例子了，你看周线日线和分钟线的时候，周期越小，信噪比越低，那么你既然要提高性价比，就反其道而行之，看相对大的周期。

具体用什么样的周期，没有标准答案，跟每个人能投入的时间，他的投资能力，对投资的理解都是相关的。比如一个工作很忙的人，他可能使用周线去做股票就可以了，对他来说是适合的。但是作为一个专业的选手也许用小时线是一个比较合适的周期。

总而言之，当你把周期放大的时候，你的信噪比会提高。

第二个方法是用一些技术指标来降低噪音。

我们知道，噪音在数学上有一个特点就是它是随机的。既然是随机的，那么用某些数学方法可以把它降低，比如说用平均值的方法。

平均值的方法就把正向和负向的噪音相互抵消掉一部分。

我们平常用的最多的就是移动平均线，比如你构筑一个20天的移动平均线去观察趋势，它的波动显然比日常的价格波动要平稳很多，就是因为它降低了噪音。

第三个方法，用特殊值。

A股有3000多只股票，是不是每个股票的价格变化所蕴含的信息是同等的呢？并不是。

信息在时间和空间上的分布是不均衡的，这就意味着在某些特殊的时段，价格的信息含量高，也意味着在某些特殊的标的上它的价格信息含量高。

举个例子来说。市场有的时候成交量大，有的时候成交量小，那么是不是可以假设在成交量大的时候的价格具有更高的信息含量？

再比如说，市场有的股票不管涨和跌都能带动其他的股票涨和跌，我们称之为龙头股，或者影响力股。这样的股票的价格信息含量是不是比其他的股票高呢？

从这个角度去思考问题，也能找到一些方法，进一步提高信噪比。

第四个方法，主观降噪。

以上三个方法都是讲的在数据端提高信噪比。这是最常规的方式，也是绝大部分人努力的方向。

但是我在这里要提出来另外一个不同的方向，这个方向意识到的人很少，但是也特别重要，甚至更加重要。

那就是，如何在主观上提高自己内心的信噪比。

我们有时候形容一个人在决策的时候特别清醒。就类似于你提到的拨开云雾见青天的感觉，会用到澄明之境这个词，佛家也很喜欢用这个词，听起来有点类似于开悟的状态。

其实澄明或者开悟指的都是一个人在内心中噪音特别低的状态。

有研究认为一天中，人的头脑里会产生6万个念头，你可以想象一下如此密密麻麻的念头，比苍蝇还多。一个人内心中的噪音是有多么大。

所以即使外在的数据质量不变，如果我们能够降低自己内心的噪音，趋向于澄明之境，同样也能帮助我们做出更好的决策。

事实上各种各样的修炼体系，儒家的正心诚意，道家的清静无为，佛家的善护念，趋向都是同一个目标，都是澄明之境这个目标，换句话来说都是为了降低内心的噪音。

但这个部分光知道没有用，是需要不断修炼的过程。比如说正念冥想就是一种很好的修行方法。

我身边也有朋友，多年的正念冥想之后，确实能够达到主观上提高信噪比的效果，也对他的投资业绩很有帮助。

市场里流行着这句话，“没有信号的标准，一切信息都是噪音。”也就是说，噪音与信号是相对的。

这个市场上，有太多的信息。公司和行业基本面、资金流动、技术走势，只有从这些信息里面甄别到有价值的信号，才能保证决策的成功。

对大部分人来说，信号的识别都要受到噪音的干扰，这是市场的普遍情形。通行的做法就是，建立一套自己的交易决策系统，据此来把握信号与噪音。

往往，越是简单的信号，就越容易发挥作用，越不容易被噪音混淆，在交易执行的过程中越容易被甄别出来。

因为一旦评价的标准太多，加上市场随时出现的各种伪信号，虚假干扰，博弈陷阱，那么就很容易被噪音干扰。

例如，散户A的交易系统是沪指跌破20日均线清仓，只是这时候他持有的个股突然爆出了利好消息，股价也发生了异动，A就忽视清仓的信号，转而进行加仓！

后果呢？很可能亏损。这就是噪音交易，让噪音模糊了自己的判断体系。

那如果这笔交易盈利了呢？或者是大幅盈利。从决策的层面来讲，就算是盈利，这笔交易也是错误的。

一个盈利的交易决策，未必是好的决策。一个亏损的交易决策，也未必是错误的决策。

建立了交易系统以后，有了交易决策信号系统，下一步就是要不断练习，不断复盘，不断完善系统，在这个体系做到尽可能完美。

唯有专注于做系统内的交易，这样才不容易产生喜好混淆、情绪左右交易的情况，也才能把噪音消减到最低。

阁下所问的市场的噪音，我把它理解为三个部分。

1为市场分析师的预测。

2然后行情走势图上的“假信号”。

3自我交易心理所造成的，与自己投资策略相违背的交易信号。

首先你需要有自己的投资交易模型，简单来说，就是你在未来的一年内，你准备用什么样的方式进行投资，比较有把握的能在这个市场上胜出。那么这个方案我们称之为投资战略或交易模型。

如果你有非常明确的投资交易策略，那么你很难受到外界资讯的干扰，在行情走势图上面那些所谓的假信号，不管是假突破也好，或者是震荡剧烈的盘整行情也好，只要不符合你的交易模型，那么都可以忽略。

但如果你没有非常明确的交易模型，那么对行情的判断总是模棱两可，总是充斥着不同的技术形态，或者是对当下的判断，总是处于多空的选择疑惑的时候，那么外界的干扰信息，就会对你产生致命的打击。如果说朋友的建议是错误的，事后你会对他进行埋怨，如果他的建议是正确的，而自己又心生怀疑，等到行情过后又产生懊恼，那么对你的整个投资成长生涯是非常不利的。

非常迫切的是，你需要明确自己的交易方法是什么，按照什么样的投资模型进行投资，从而具体到你对趋势的辨识，交易信号的选择，风险的控制，仓位管理等具体措施，只有明确下来自己的投资手段，那么才会去有意识的去过滤或筛选市场上对你有用的信息。





（图为局部趋势的波段操作方法图例）

做交易就是概率的游戏。我们所说的如何提取有价值的交易信号，其实本质上就是价格，每一次游戏赢得概率。

就是这么简单的问题，为何要把很多事情想的如此复杂。

既然知道交易的最终结果取决于概率，我们首先要做的自然是设法知道这个概率。如果你连自己在市场上获取利润的概率是多少都不知道，那奉劝你还是早日离开为妙。要知道这个概率，你就必须采用同样的衡量标准才有意义。（一致性交易原则）想知道抛硬币出现正反面的概率，你就得不断的抛同一枚硬币，这样得出的结论才有意义。

我们接下来要做的，就是采用这个交易系统，以便知道它和概率相关的一些数据。你采用历史数据也可以，但采用历史数据来测算交易系统的概率数据时，最后不要涉及哪些技术指标，因为正在形成中的技术指标和已经成为历史数据的技术指标之间，差别实在是太大了。成为历史数据的指标，是多少就是多少，而正在形成的技术指标是随着市价的变动而不断变动的。这也是为什么一些依赖技术指标进出市场的法则，在进行历史数据测试时堪称完美，但一经使用，效果就大打折扣的主要原因。我认为要采用历史数据进行测算的交易系统，交易信号最好只采用收盘价，K线形态，最多加上均线系统。

至于交易系统采用什么时间框架，就随个人喜好了，不必强求。测算交易系统要尽量采用所有的交易信号，在此过程中一定不要自欺欺人，因为你以后的投机决策将主要依靠它。测算的交易次数最少要达到100次，次数太少说明不了问题，交易单位为1口。你需要获得的数据包括：交易成功率，每次成功交易的平均盈利，每次失败交易的平均亏损，以及从总体上看每次交易的平均盈利或亏损，也就是每次交易期望值。每次交易的期望值是证书，则继续下去，结果是负数，则说明你的交易系统设置有问题，需要调整。调整的第一要务：尽量减少每次失败交易的亏损，增加每次成功交易的盈利。不要去理会交易成功率的高低。如果无论怎样调整，该交易系统每次交易的期望值都无法变成正数，你就只能放弃它了。从现成的那些成熟交易系统选择也不错，不过，你仍然需要自行测试。对现成交易系统进行测算的主要目的，不是看它还有没有效，而是让你自己相信它的确有效，并对自己的长期可能盈利前景做到心中有数。

比方说，如果一个交易系统每次交易的期望值是5美元，就是说长期来看，每次交易1口就可以带来5美元的利润。请注意，这只是一个平均值。怎样才能使你的实际交易结果充分接近这个平均值呢？概率论告诉我们，你的交易次数越多，实际交易结果就越接近平均值。这就是说在市场上获得越久越好的道理。正所谓“久赌必赢”。

概率论还告诉我们，概率并不是均匀分布的。以抛硬币为例，尽管出现任何一面的概率是50%，但并不是说没出现一次正面，就相应的出现一次反面，或者每10次里面，出现正面和反面的次数一定是5：5。概率告诉我们的只是一个平均数，一个重复很多次以后的平均数。在抛硬币的过程中，连续出现10次，甚至20次正面或反面都是可能的，而且可能性还很大。因此，作为一个投机者，如果想在市场上长期生存下去，让期望值朝着对自己有利的方向移动，就必须学会止损，控制亏损。控制亏损的真正含义，就是为了应付不利情况连续出现的局面。打个比方，如果你的交易系统平均一个月发出40次交易信号，而你规定的最大亏损为20个点，那么，从理论上来说，你一个月可能出现的最大亏损是800美元，就是40次交易信号全部失败，而且每次失败交易的亏损都是最大值20个点。那么，你使用850美元来交易1口，基本上可以说是绝对安全的。

既然谈到噪音，在我的理解当中应该就是指交易环境了，很多人都没有足够重视这个话题，我做交易的时候也有受到很多有关交易环境的干扰，生活，总会碰到大大小小的麻烦，原本的计划也不如变化来得快。比如炒外汇正在加紧看盘技术分析时，却被朋友突然拉去K歌。该怎么办？如何在做交易时做到防干扰？

1.严格遵守做外汇交易时的“时间段”

做外汇交易，需要投资者预设像“上班下班”一样的时间规律，即需要专属外汇交易的“日程安排表”，且必须严格遵守。比如：15:00到23:00是预设的时间段，投资者最好完整实现完成，即使提前离开也可能会打乱你的交易规律性。

2.交易时间内关闭手机，调至静音

可能亲人或朋友会无意去寻找你。在此可提前与家人或朋友沟通好，将身边的生活圈合理安排，社交时间形成规律性，交易时将手机调至静音，可减轻不必要的压力。

3.上网交易时尽量保持专注

交易时间段内，所有与外汇无关的网站严格屏蔽，避免其他网站转移你的交易注意力。或准备专门的炒外汇的电脑设备，提前规划要浏览的网站名单，保持高度专注状态。

4.保持极简主义的交易环境

极简主义生活，有助于交易者养成临危不乱的品质。当然，如果做不到极简主义生活，也要保证在每天交易时间内，周围的环境是简单干净的，而非日常用品全部陪伴在身边。要将容易分散注意力的东西尽量剔除。

是的，保持高度的专注不是一件容易的事，但进行交易时，投资者必须做到全神贯注，才有可能实现自己的交易目标。

以上简单的技巧，可以帮助你限制分心，帮助你成为更专注和有纪律的完成交易。